作者：莫飛
來源：中國基金報
有時候，投資港股玩的就是“心跳”，動不動就會有蹦極閃崩的戲碼上演。
12月13日，又有港股盤中閃崩了。當日港股上市公司愛得威建設集團盤中暴跌超90%，短短15分鐘抹去前5個月漲幅。此前，愛得威建設還因股價暴漲3倍而受資金追捧。
無獨有偶，另一家港股上市公司大健康國際在連續大漲超73%後遭遇洗倉砸盤，盤中閃崩跳水，跌幅一度跌70%，股價觸及0.047港元，創出歷史新低。
據不完全統計，今年以來已有超37只港股突發閃崩事件，其中不乏一些被納入港股通標的的優質公司。
從發生閃崩的原因看，其中不乏做空機構突襲、大股東斬倉、公司“黑天鵝”事件等等多種情況，從而觸發利空爆點。另一部分則是公司股權集中，容易被莊家控盤清洗倉，造成離奇閃崩不斷，投資風險不言而喻。
15分鐘抹去5個月漲幅
暴漲300%牛股慘遭洗倉
臨近年末，港股市場卻依然沒有停止個股閃崩的戲碼。
12月13日早盤，港股上市公司愛得威建設集團突然遭遇資金洗盤。從上午十點開始，短短十五分鐘時間，股價暴跌超70%以上。臨近午盤收盤，股價觸及新低3.010港元。
就在今年7月，愛得威建設集團開始啟動上漲行情，股價從不到8港元一路大漲，昨日盤中創出歷史新高31.9港元。短短五個月，股價累計漲幅超300%。而今天，愛得威建設集團卻用了不到半天的時間，就抹掉了前期的漲幅，其波動幅度令人“膽戰心驚”。
截至當日收盤，愛得威建設集團報收4.40元，跌幅超85%，市值僅為10.6億港元。
值得注意的是，這家在港股上市的建築裝飾裝修公司，還準備回A股融資。9月初，愛得威建設集團發佈公告，公司正考慮向中國證券監督管理委員會申請發行公司A股，並考慮向上海證券交易所或深圳證券交易所申請該等A股上市的建議。數據顯示，上半年公司6個月歸屬股東淨利潤超5289.6萬元，同比升2.94%。
而今日還有另外一家港股上市公司大健康國際也同樣遭遇慘烈洗倉。
12月13日，大健康國際在早盤開盤不到一個小時時間，突然出現了斷崖式下跌，股價一度急跌超63%，盤中觸及0.047港元，創下歷史新低。
截至當日收盤，大健康國際報收0.050港元，跌幅68.35%，成交超9.78億元。
暴漲38倍妖股過山車
一天暴跌98%打回原形
一夜回到解放前，暴漲之後閃崩暴跌成仙股的，不僅是愛得威建設和大健康國家這兩家公司。今年以來，港股市場頻頻上演閃崩戲碼，其中的劇情也是讓投資者看得心驚膽戰。
11月21日開盤，雅高控股盤中一度暴跌98.34%至歷史新低價0.246港元，隨後公司申請停牌，停牌時報價0.305港元，較前一交易日相比2小時蒸發了近450億。
而回看2019年雅高控股的K線圖，投資者對這家公司的走勢也感到驚奇不已。2019年初，雅高控股的股價為0.38港元，但隨後一路拉昇至14.96港元，期間漲幅超38倍。
而在閃崩發生後，雅高控股的股價跌至地板價。截至12月13日，雅高控股報收0.290港元。
從閃崩原因看，不排除二級市場對雅高控股有坐莊和操縱的嫌疑。有業內人士分析，股價大起大落不排除是雅高控股大股東的有意為之，今年2月22日、5月20日、7月30日，雅高控股的三位股東先後大幅減持並巨量套現。而今年7月17日和9月中下旬，雅高控股也連續出現過兩輪暴跌，過山車行情反反覆覆。
據悉，9月11日盤中閃崩40%後，獨立股評人DavidWebb發表文章對雅高股價泡沫作出警示，稱該公司股價自5月底以來的漲幅令其股價約為有形資產淨值的24倍，存在290億港元的泡沫。
由於雅高控股的慘烈暴跌，MSCI公司宣佈，經過市場參與者的進一步分析和反饋有關該股的可投資性，暫停將雅高控股納入MSCI中國指數。
做空報告突襲
閃崩後再收復失地
除了雅高控股這樣股價有嚴重泡沫痕跡的公司之外，還有一些港股上市公司則因為遭遇做空阻擊，而造成了股價的跳水和閃崩，這也成為今年閃崩股出現的一大原因。
比如卡森國際在11月21日當天發生了快速跳水，跌幅現擴大至超90%，市值一天蒸發了近24億港元。隨後公司臨時停牌。
而發生這場閃崩“慘案”背後的原因，則是知名沽空機構“殺人鯨”發佈報告，稱卡森國際 董事長及其家族通過人為低報出售業務的收入和利潤，矇騙投資者洗劫了上市公司。該機構表示，一家虛報資本支出，還讓董事長家族拿走上市主體最有價值業務的公司，完全不值得投資。在報告中，“殺人鯨”給卡森國際的估值只有0.67港元。
11月22日，卡森國際對殺人鯨資本的沽空報告一一進行了迴應。隨後公司復牌，股價一日猛漲超400%，很快與愛收復前日暴跌的情況。截至12月13日收盤，卡森國際股價已經漲回至3.720元港元附近，股價基本未受此前做空報告影響。
和卡森國際一樣，今年被做空的公司還有波司登和安踏體育，兩家體育用品上市公司均遭遇機構沽空。其中，波司登估值更是被估值到零。
今年6月底，在香港上市的波司登國際控股有限公司（下稱“波司登”）也被做空，股價跌幅一度接近25%，200多億港元的市值直接消失60億港元，公司被逼盤中停牌。
兩週後，市值千億港元的安踏體育用品有限公司第三次遭遇做空，做空者是知名機構渾水。隨後安踏股價一度跌幅超8%，市值蒸發超百億港元。
幸運的是，這兩家公司雖然被做空機構沽空，但仍被多家機構看好其投資價值。其中高盛、德意志銀行等在安踏體育被做空後先後出具調高目標價和評級的報告。而波司登更是在8月下旬被MSCI中國指數成功納入。兩隻股票也已先後收回失地，並未收到太多做空影響。
“黑天鵝”突襲公司
港股通標的股也難逃閃崩
值得注意的是，有些公司如果本身質地不錯，遭遇做空發生閃崩後仍能收復失地，但有些公司則完全是因為公司自身出現了重大危機，此時閃崩後，股價再難回到原來的位置。
10月21日，有媒體消息稱，51信用卡遭遇浙江警方調查，當天下午開盤後，51信用卡在港股市場上就出現了閃崩走勢，股價一度暴跌超40%，股價最低觸及1.58港元。
截至12月13日，51信用卡仍保持在1.62港元附近，逼近仙股價格位置。數據顯示，51信用卡從去年上市至今，股價跌幅已經從8.76港元跌落下來，跌幅接近80%。
值得注意的是，51信用卡從今年3月開始就已經出現了港股通持股，此後持股數量增加。如今51信用卡慘烈下跌，也讓一眾南下資金遭遇“被割韭菜”。有初步估算，自港股通資金介入該股後，虧損金額以千萬元計，虧損幅度巨大。
實際上，除了51信用卡之外，南方能源、卡森國際、首控集團今年以來先後出現了閃崩暴跌的態勢，這也讓買入港股的南下資金難免踩上大雷。
數據顯示，從2014年開始，港股通買入港股的金額持續攀升。尤其是2019年，年初至今不到一年時間淨買入金額已達2247.01億港元。自開通以來，港股通累計淨買入資金已超過1萬億港元。
隨着內地資金不斷湧入，加上閃崩股頻現，港股投資風險也受到市場的熱度關注。香港資深金融專家温天納表示，內地投資者在買入一些題材股、概念股，或者知名度較低的港股通標的時，就應對這些個股的閃崩有心理準備。
股權集中股風險大
“離奇閃崩”頻繁出現
除了做空、爆雷以及股東斬倉誘發港股閃崩之外，還有一批股權過度集中的個股，也存在非常高的風險，一旦出現莊家控盤和洗倉，暴跌就難以避免，其中的投資風險非常大。
比如今年其利工業集團、中國之信集團、龍輝國際控股、錢唐控股、柏榮集團控股先後出現盤中閃崩跳水態勢，原因卻並不清楚。但這些“離奇閃崩”的個股，其背後都有着共同的特徵，那就是股權高度集中。
香港不少券商分析師表示，股權高度集中個股的主要股東多半是擅用財技的人士，他們會通過供股、配股等手段從公司套現，損害小股東利益，有些大股東甚至利用配股等財技零成本持有股票。
而從上述閃崩股的情況看，股權高度集中造成了這些公司極容易成為控盤資金操縱股價的目標。監管部門此前也曾提醒投資者，要投資者投資港股時，需要謹慎判斷投資價值，切忌盲目跟風炒作，遠離缺乏業績支撐、市值小且股權集中的股票，從而出現股價閃崩而投資蒙受巨大損失。
為了防止投資者掉入投資陷阱，香港證監會網站還會定期發佈股權高度集中個股名單。據統計，截止到2019年12月12日，香港證監會一共發佈170只股權高度集中個股，其中不少個股曾出現閃崩情況。
