大和發表的研究報告指，安踏體育(02020.HK)早前於深圳舉行投資者日，安踏及Amer Sports的管理層共同公佈未來發展策略及Amer的業務目標，該行認為公司正進入新一輪的轉型及增長，隨着Amer的收購完成，公司在波士頓諮詢公司的協助下整理其五年增長策略，包括是將業務自批發主導轉向零售層面，以發展其紡織品業務。另外亦會更聚焦於體育生活休閒產品，並加快在內地市場的發展，展望將來管理層目標是將三大品牌包括是Salomon、 Arcteryx及Wilson發展成10億歐元的業務，將直營渠道拓展成10億歐元規模，以及將中國市場規模拓展至10億歐元。

總體而言，管理層估計Amer的淨銷售於未來4-5年的年複合增長可達10-15%，並期望直營渠道收入佔比可達三成，而紡織品收入佔比則可逾五成，此外亦期望中國市場銷售可有四倍增長，當中Amer的收入佔比約為15%。

該行重申對安踏“買入”評級，併為行業首選，相信公司多品牌組合可助增加市場份額，但就將公司2019-20年每股盈測下調3-10%，以反映合營盈虧方面的影響，目標價由90港元降至87港元。該行相信公司收購Amer後可進一步鞏固於內地市場的領導地位，並助公司國際化。