瑞信發表報告指，由該行的經銷商訪問中得知寶馬宣佈了一項重大計劃，向經銷商就明年第一季的中國零售銷售提供現金補貼。其中，華晨寶馬將為所有本地生產汽車提供每輛6,288元至6,888元補貼，寶馬則為每輛進口汽車提供5,088元至5,688元補貼。

該行認為，明年第一季的補貼遠優於今年第四季，補貼增加主因寶馬由今年第三季開始減少對經銷商的支持，使經銷商的新車銷售毛利下跌，以寶馬最大的經銷集團永達汽車(03669.HK)為例，其第三季新車毛利率為2.04%，低於上半年的2.41%。

瑞信相信，寶馬在中國的經銷商可受惠於補貼加大，上調對和諧汽車(03836.HK)明年及2021年的每股盈利預測分別2.9%及5%，股份目標價由4.1港元升至4.2港元，評級維持“跑贏大市”。