匯豐研究發表研究報告，六福(00590.HK)上半財年來自港澳和內地的收入分別跌26%及9%，主因同店銷售下跌、內地直營分店關閉及為特許店去庫存所致。期內，經營溢利按年跌21%，經營溢利率持平，歸因於內地利潤顯着擴張。集團宣派中期息50仙，按年跌9%，派息比率則由上年同期48.5%升至為59.1%。該行預期全年派息比率為45%，與2019財年相同。

該行指，港澳業務目前占上半財年整體經營溢利39%(上年同期為48%)，期內港澳同店銷售按年跌25%，若在港同店銷售持續惡化，將令港澳地區的經營溢利進一步下行。內地方面，零售、批發及特許經營店分別佔經營溢利18%、29%及53%。上半財年相關收入分別跌18%、7%及升12%，相信是與關閉直營店有關。該行預期集團今年全年收入跌21%，港澳地區下半年跌幅擴至30%。

該行下調公司2020-22年每股盈測22.8%、18.7%及14.5%，目標價由23.4港元降至19.9港元，維持“持有”評級。