花旗:蒙牛(2319.HK)多宗交易改善資本回報 消費行業首選
花旗發表報告指,過去六個月蒙牛(02319.HK)進行了多宗收購或出售交易,證明公司管理層致力提升公司投資資本回報率,重申蒙牛及潤啤(00291.HK)為必需品消費行業首選。
報告補充,蒙牛出售了君樂寶51%後,分別公佈計劃收購澳洲奶粉品牌Bellamys以及澳洲乳品公司Lion D&D。該行認為,收購Bellamys有助蒙牛於中高端策略的長線發展,而Lion D&D利潤率則有望提升EBITDA至10%以上(2018年6.6%)。該行維持蒙牛“買入”評級,目標價41.72港元。
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