匯豐研究發表的報告指，維他奶(00345.HK)上半財年收入增長5%，增速較去年同期的20%有所減慢，而盈利增長亦只有3%。如撇除匯率方面的不利影響，期內收入及淨利則分別升9%及7%。期內中國市場貢獻公司近七成的收入，繼續是主要的增長引擎，按固定匯率計算，相關地區的收入增長達14%，有助補足其他市場方面的表現。

該行指出期內毛利率亦有進一步擴闊，惟經營利潤率有所放慢，主要因為銷售及行政開支有所增加。按地區劃分，中國方面利潤表現穩定，惟香港及澳洲市場則有所下滑。

匯豐研究指出，對期內收入增長放慢並不意外，相信是受去年高基數所影響，另外主要產品檸檬茶勢頭亦有所放慢，但整體而言其增長速度仍然可觀，對該行觀點有支撐，而公司在荳奶市場仍具領先地位，相信中國逐步關注健康及營養飲食對公司而言屬增長機遇。該行將公司2020及2021年盈利預測分別下調8%及13%，以反映銷售減慢及匯率影響，將其目標價由40港元降至33港元，維持“持有”評級。