大和發表研究報告指，特步(01368.HK)股價由今年高位回落35%，主要是因為市場憂慮9月份的銷售增長勢頭惡化，但該行認為市場的反應過度，而目前的估值水平為長期投資者提供了一個具吸引力的入市機會。雖然缺乏短期的催化劑，但相信公司仍可繼續採取多品牌的策略。

該行引述管理層指，維持2019年核心品牌銷售增長超過20%的目標，並預計2019年8月至12月合併K-Swiss及Palladium的貢獻約5億元人民幣。展望未來，管理層仍對2020年的銷售增長維持樂觀的態度，預期核心品牌的銷售增長約10至15%，來自K-Swiss及Palladium的貢獻約13億元人民幣。

大和將公司的投資評級由原來的“持有”上調至“跑贏大市”，2019至2021年的收入預測上調6至12%，但將2019至2021年的每股盈利預測下調2至7%，目標價亦由原來的5.4港元下調至5港元。