格隆匯11月18日丨富力地產(2777.HK)現報12.74港元，漲4.26%，暫成交3543萬港元，最新總市值410.5億港元。上週五(15日)，中國證監會宣佈全面推開H股“全流通”改革。瑞信今日發研報稱，富力地產執行上較同行差，部分原因是來自其H股結構，由於幾乎所有股份都是非流通的內資股，因此兩位創辦人過去集中在公司的派息上努力。考慮到中國證監會已於15日宣佈H股全流通，計劃表明適用於所有行業，該行相信，富力將成為瑞信股份觀察名單上的最大受益者。瑞信預期，全流通將可釋放內資股價值，驅使管理層改善執行能力，從而推動估值重評。富力可出售資源充足，加上在舊改範疇具優勢，故將資產淨值(NAV)估算提高3%，升目標價至14.8港元，升評級至“跑贏大市”。