里昂:下調新秀麗(1910.HK)目標價至19.8港元 評級“買入”
里昂表示,新秀麗(1910.HK)
第三季業績表現疲軟,銷售額受到韓國與香港業務的拖累,儘管該公司一直保持嚴格的成本控制,但美國關税也令其利潤率下降至55.7%,跌幅超出預期。
該行指出,受到關税和年前併購的電商平台eBags第三方品牌減少所影響,新秀麗第三季北美銷售額按年下跌8%,表現令人失望;另一方面,中國、印度和日本表現出色,分別升11%、25%及12%,但部分被韓國及香港14%及22%的跌幅所抵消。
雖然預期不利因素已被消化,但里昂認為第四季仍然充滿挑戰,其中佔公司銷售約5%的香港地區末季或錄得40%至45%跌幅,相信要到明年下半年香港及美國業務才會見起色,對新秀麗維持“
買入
”評級,目標價則由24.9港元下調至19.8港元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。