格隆匯11月8日丨蒙牛(2319.HK)現報29.85港元，跌3.4%領跌恆指，暫成交3億港元，最新總市值1174.5億港元。高盛近日發研報指，蒙牛原定下半年冀擴展營運毛利率50個基點，但由於下半年原奶價格按年漲8%，令擴展幅度較少，據公司指原奶價格每上升2%，會對集團毛利率構成60個基點的負面影響。蒙牛管理層展望第四季，基於原料成本上升，料公司毛利率會受壓，將會控制銷售成本、綜合開銷及行政管理費用，但或不足以完全滿足原定毛利率擴展目標。但無論如何，公司料營運水平銷售增長仍鞏固。此外，蒙牛管理層料明年銷售目標或為雙位數字增長，毛利率持續擴張，基於原奶價格上升預期，公司會採取更嚴格的推廣投資。維持其“中性”評級，目標價31.4港元。此外據悉，蒙牛前日(6日)亦收跌5.86%，南下資金當日淨流出1.1億港元。