格隆匯10月8日丨首都機場漲近4%，報7.04港元，成交1.16億港元，總市值305億港元。東興證券近日發佈研報，認為市場對於首都機場預期過於悲觀。現有每年約2700萬人次的國際旅客量在轉場完成後能夠保留約2100萬人次，這使得首都機場在未來的兩場競爭中獲得較大先發優勢。預計公司2019年-2021年營業收入分別為110.5億元、99.7億元、91.8億元；歸母淨利潤分別為25.5億元、18.2億元和12.2億元；對應PE分別為10.4X、14.5X和21.9X。雖然未來兩年由於新機場分流的因素盈利大幅衰減，但我們認為在2021年分流剛剛完成，公司處於產能利用率低點的情況下，PE估值也僅為22倍左右(行業平均估值水平)，這正是公司未來成長性被低估的證明。首次覆蓋，給予“強烈推薦”評級。