大和報告指龍源電力(00916.HK)股價自今年初已跌22%，主因2019-2021年間新風電場的裝機量加快，使現金流情況惡化，目前預測明年市賬率只有0.55倍，估值較華能新能源(00958.HK)停牌前的0.6倍預測市賬率更低。

該行指，公司上半年純利按年持平，核心盈利升5%至31億元人民幣，略遜該行預期。期內應佔政府補貼帳款急升至181億元人民幣，財務淨支出升9%，至6月底淨負債比率環比升1.3個百分點至128.6%。

該行相信公司第三季風電使用量有下行風險，但料第四季會回升；調降2020至21年每股盈利預測2%，以反映較高營運成本預測，但因估值偏低，評級由「持有」升至「跑贏大市」，目標價由5.4元降至4.9元。