匯豐研究發表報告，指浙江滬杭甬(00576.HK)上半年稅後純利按年升8%，勝該行及市場預期，主要受證券業務貢獻帶動。其核心公路業務收入上半年僅增2.4%，遠低於年初指引的6%按年增長。公司下調全年公路收費增長指引至2%；並正尋求公路項目收購機遇，內部回報率目標約8%。匯豐認為其在併購上有明確投資策略。

管理層相信在宏觀經濟不確定性及電子道路收費相關折扣影響下，下半年公路收入展望仍具挑戰性，並料下半年路費收入增長將進一步放緩至1.5%。該行並料電子道路收費折扣對其明年盈利帶來5%至7%的負面影響。

匯豐維持予其「買入」評級，目標價由11元降至10元，以反映路費收入展望下調，但相信公司可維持穩定派息，股息率料達7%，加上公司股價於過去三個月已累跌約18%，同期國指累跌約8%，相信已屬超賣。匯豐指，其下一個催化劑料屬可提振價值的公路併購。