《大行報告》里昂下調華晨(01114.HK)目標價至7.22元評級「跑輸大市」
里昂發表報告指,華晨中國(01114.HK)今年上半年純利按年下跌9.4%至32億元人民幣,表現遜於該行及市場預期各5%及9%,主要由於合營華晨寶馬的收入疲弱。此外,因定價壓力及更多折扣以致銷售成本提升,華晨寶馬上半年的毛利率亦錄得下降,集團管理層預期當3系列及X2等新車款推出後,下半年的銷售成本將會正常化。
該行下調對華晨中國股份目標價,由8.49元降至7.22元,評級維持「跑輸大市」。此外,里昂又下調集團今明兩年盈利預測分別4%及5%,並採用明年預測市盈率僅5倍,以反映毛利率表現繼續受壓。
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