港股再度回軟 兩萬六尋支持走勢分析

市場繼續消化貿易戰及對經濟前景的憂慮，港股周四偏軟，恆指午後低位曾跌近300點，一度失守兩萬六關口，及後跌幅收窄，收市跌逾220點，暫守兩萬六關口。

恆指兩萬六關口失而復得，而近期大市亦徘徊在該水平附近整固，短線觀望能否擺脫橫行格局。向上觀望挑戰26,500點的機會，由於兩萬六曾失守，支持下移至參考10天線約25,840點。策略概要

港股捱沽，重新吸引資金作好倉部署，更主要考慮收回價約25,800點的較貼價牛證，但該類產品的收回風險較高，投資者或可向下多預留二三百點作挑選收回價的緩衝。

淡倉的追沽力度略見減弱，更有遠價熊證沽貨獲利。繼續看淡的資金，向下換馬至收回價在26,500點以下的熊證，但需留意個別產品的街貨較高，以及貼價熊證的收回風險較高。

恆指牛證53542，收回價25688點，行使價25588點，槓桿比率約63.8倍，兌換比率12000。

恆指牛證53929，收回價25588點，行使價25488點，屬新上市產品，兌換比率12000。

恆指熊證52893，收回價26478點，行使價26578點，槓桿比率約38.8倍，兌換比率12000。

恆指熊證52614，收回價26528點，行使價26628點，槓桿比率約37.2倍，兌換比率10000。

友邦業績符預期 績前偏軟守75元走勢分析

友邦保險（1299）公布，半年純利增長約1.3倍至逾38億美元，符合市場預期，按實質匯率計算的新業務價值則增長16%。友邦放榜前，周四跟隨大市回軟，低位曾跌逾2%，收市跌逾1%。

友邦自上周起由低位回穩，近日高位曾重上78元水平，但似乎逼近80元關口的阻力不少，短線觀望業績能否帶動股價重上80元，支持暫仍可參考75元水平。策略概要

資金在放榜前繼續部署友邦好倉，主要考慮貼價至行使價約85元的認購證。為了減低貼價產品的面值，亦有投資者考慮50兌1的中長期認購證作部署。

友邦期權及窩輪的引伸波幅，在業績前略見上升，如憂慮業績後引伸或有回落風險，或可轉為考慮友邦牛證。較進取的投資者可留意收回價約75元的牛證；較保守的或可參考上周低位72.55元，並選擇收回價在該水平以下的牛證。

友邦認購證18880，行使價84.98元，19年11月到期，實際槓桿約12.8倍。

友邦認購證19231，行使價75.05元，19年12月到期，實際槓桿約8.0倍。

友邦認沽證20006，行使價66.68元，19年12月到期，實際槓桿約9.3倍。

友邦牛證53922，收回價74.08元，行使價73.48元，屬新上市產品。

友邦牛證67605，收回價72.38元，行使價71.78元，槓桿比率約15.6倍。

友邦熊證52609，收回價78.78元，行使價79.38元，槓桿比率約23.1倍。

小米跌勢未止 騰訊暫守330元走勢分析

業績後急跌的小米集團（1810），周四曾經回穩，但重上9元後再遇沽壓，收市跌約1%，失守8.9元水平。向上仍以企穩9元為首個目標，支持暫可參考8.5元水平。

重磅股騰訊控股（0700）周四繼續整固，高位曾升近1%，低位續守330元關口，收市微跌。330元至340元漸建橫行區後，或可觀望突破橫行區頂部阻力的機會。策略概要

小米續弱，好倉資金或可先考慮行使價約9元的貼價認購證，待企穩該水平後再向上換馬。憂慮小米急跌令窩輪引伸波幅上升，或可留意小米牛證以免除引伸及後回落的風險。

騰訊橫行，繼續吸引資金開好倉，主要考慮行使價約360元的認購證。正股波幅減少，如憂慮窩輪引伸波幅受壓，或可考慮免除引伸影響的牛熊證，並留意500兌1的中遠價產品，減低收回風險及產品面值。

小米認購證19811，行使價9.08元，20年07月到期，實際槓桿約3.9倍。

小米認購證20975，行使價10.52元，19年11月到期，實際槓桿約9.5倍。

小米認沽證20190，行使價9.09元，20年02月到期，實際槓桿約2.9倍。

小米牛證52887，收回價8.28元，行使價7.88元，槓桿比率約7.9倍。

騰訊認購證22244，行使價364.08元，19年12月到期，實際槓桿約10.3倍。

騰訊認沽證19227，行使價314.8元，19年11月到期，實際槓桿約9.5倍。

騰訊牛證62296，收回價312.38元，行使價309.58元，槓桿比率約12.5倍。

騰訊熊證52607，收回價348.48元，行使價351.28元，槓桿比率約16.1倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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