意大利政局不明朗，外圍股市回吐，港股早段受壓，最多跌過155點，下試26000點水平。輪場資金流分歧，昨日恆指好、淡倉均有逾1千萬資金淨流入。牛熊證街貨分佈顯示，投資者傾以貼價證作部署，牛證昨加倉最多為25900點水平收回的條款，熊證方面則以26500點水平最重貨，好淡倉重貨區與上日收市價只差約300點左右。

市場繼續聚焦業績股，小米(01810)上季經調整盈利升近72%，好過市場預期，惟有分析指，此乃由於投資公允值收益帶動。受內地需求疲弱影響，智能手機增長放緩，有券商指，雖然5G發展有望帶動需求，但華為積極搶佔內地市場，小米手機業務前景仍充滿挑戰。至於互聯網服務收入增長放慢至16%，主要是廣告及遊戲業務轉弱拖累。走勢上，小米今早再考驗9元關口，如投資者認為9元水平有承接，可參考小米購(19783)，行使價10.18元，實際槓桿約 7.6倍，最後交易日2019年12月4日；看淡則可留意小米沽(21260)，行使價8.88元，實際槓桿約 3.2倍，最後交易日2020年3月25日。

友邦(01299)周五公布中期業績，股價連續2日出現回吐，技術上回補部份周一的上升裂口。輪場資金績前以累積好倉為主，截至周二的過去5個交易日，友邦好倉淨流入2300萬元。部署業績的投資者，可參考友邦購(18469)，行使價86.86元，實際槓桿約 12.5倍，最後交易日2019年11月25日；相反，如投資者認為早前升勢已提前炒作業績因素，則可留意友邦沽(19544)，行使價67.67元，實際槓桿約 10.5倍，最後交易日2019年11月27日。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部無抵押結構性產品

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