美銀美林發表研究報告，蒙牛乳業(02319.HK)將悉售君樂寶51%股權，計及收取君樂寶特別股息5.68億元人民幣，所得款項共計45.8億元人民幣，相等於2018年核心市盈率41倍，是具吸引力的交易價。公司今年料錄一次性稅前收益約34.3億元人民幣，對每股基本核心盈利影響中性，因來自現金代價的利息收入，將覆蓋君樂寶近5%的每股基本盈利貢獻。

報告又指，由於蒙牛對君樂寶的控制有限，故是次出售對公司營運影響微，不過可加強資產負債表，支持自然增長及併購機會。另外，蒙牛與可口可樂聯合贊助奧運，相信有助增強品牌權益及擴大市佔率。

該行預料蒙牛今年上半年銷售增長10%至15%，當中第二季增長動力穩固，相信今年可如期達到經營利潤率擴張50點子的目標，重申評級「買入」，目標價33.5元。