研报掘金|华泰证券:上调老铺黄金目标价至840港元 上调今明两年盈测
华泰证券发表研究报告指,老铺黄金去年收入85.06亿元,按年增长167.5%;净利润14.73亿元,按年增长253.9%。去年公司综合毛利率为41.2%,按年跌0.7个百分点。该行认为,期内金价宽幅震荡,但随着高毛利的黄金镶嵌产品销售占比提升等产品结构优化,该行预计中长期公司毛利率有望稳中向好。该行大幅上调对其今明两年盈测分别44%及40%,至各35.2亿及43.9亿元,并引入2027年盈测52.9亿元,考虑到老铺定位高端且竞争壁垒不断加强,高成长势头强劲、稀缺性突出,以预测今年市盈率37倍为基础,目标价由568港元上调至840港元,评级为“买入”。
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