大行评级|大和:上调国泰航空目标价至10.5港元 上调今年每股盈利预测
大和发表研究报告指,国泰航空去年业绩胜预期,而管理层料乘客收益率正常化会延至今年,并认为由于美国关税上调和低价包裹免税取消,航空货运市场的可见度低。国泰今年4架窄身飞机的交付应不受影响,但料在2027年会有些延迟。在单位成本效率方面,管理层预计将从营运杠杆中获益。该行料客运量及货运量收益率会在今年分别下跌高单位数及13%至15%。该行上调其今年的每股盈利预测3%,以反映好过预期的业绩,但下调明年的每股盈利预测4%,考虑到客运及货运业务的收益率正常化,维持“持有”评级,将目标价由10港元上调至10.5港元。基于2025年平衡的业务展望,该行其估值合理。
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