大行评级|招商证券国际:上调统一企业中国目标价至9.2港元 评级则降至“持有”
招商证券国际发表研究报吿指,自统一企业中国发布去年第三季财表以来,其股价已累升逾20%,由于去年下半年表现略逊预期,目前风险回报趋向更加平衡。展望2025年该公司在面对市场竞争与经营策略执行方面不确定性增加,该行表示,统一与已提价的康师傅的零和博弈目前难以判断何方将胜出,因此将抱观望态度,并将统一的评级下调至“持有”。该行将统一今明两年收入预测平均下调2%,2025年毛利率及经营利润率预测分别下调0.1及0.8个百分点,以反映预期增加的品牌营销开支和冰箱覆盖范围扩大,目标价则从8.3港元上调至9.2港元,对应今年预测市盈率约17.5倍。
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