2月25日，港股三大指数低迷，恒生指数、国企指数分别下跌1.32%及1.39%，恒生科技指数跌1.57%。

盘面上， 权重科技股多数下跌，美团跌超4%，百度、京东、阿里巴巴、快手跌超3%，腾讯控股跌超2%，小米逆势升超3%盘中再创历史新高；大金融股(银行、保险、券商)、中字头股等权重亦表现低迷，大市承压明显；旅游及观光板块跌幅居前，携程集团跌近12%；啤酒股普跌，华润啤酒跌超4%；芯片股低迷，华虹半导体跌超6%；影视娱乐股、教育股、互联网医疗股、家电股、手游股、电信股、黄金股等纷纷走低。

另一方面，新车曝光，理想汽车领衔汽车股上升；机器人概念股拉升，微创机器人升超12%；煤炭股、猪肉概念、生物医药股、建材水泥股部分表现活跃。

具体来看：

权重科技股多数下跌，美团跌超4%，百度、京东、阿里巴巴、快手跌超3%，腾讯控股跌超2%，网易跌超1%。小米升超3%。

旅游及观光板块跌幅居前，携程集团跌近12%，同程旅行、中国中免等跟跌。

消息面上，2月24日，携程集团公布了2024年第四季度及全年业绩。财报显示，2024年第四季度，集团取得收入约127亿元，同比增长23%，环比下降20%；归母净利润达22亿元，同比增长约69%，环比下滑约68%。

影视娱乐板块下挫，腾讯音乐跌超9%，柠萌影视、网易云音乐、数字王国、猫眼娱乐等跟跌。

啤酒股普跌，华润啤酒跌超4%，百威亚太、青岛啤酒股份、香港生力啤等跟跌。

美银证券日前报吿指，预期华润啤酒去年营收下降1.4%(啤酒跌1.6%；白酒升3%)，净利润下降7.5%。撇除非核心的政府补助及处置收益，核心税前利润可能增长4%。该行下调2024/25年的每股盈利预测5%/4%，并将目标价下调7%至30.6港元。

芯片股低迷，华虹半导体跌超6%，上海复旦、中电华大科技、贝克微、中芯国际等跟跌。

消息面上，彭博称，特朗普政府正在制定更严格的半导体限制措施，并向主要盟友施压，要求他们加强对中国芯片行业的限制。拜登时期开始设法限制中国的技术实力，这是美国新任总统有意扩大这些作为的初期迹象。

新能源车企股升幅居前，理想汽车升超12%，小鹏汽车、小米、吉利汽车、长城汽车、蔚来等跟升。

消息面上，理想汽车官博宣布，理想i8为理想首款纯电SUV。理想汽车创始人兼CEO李想曾表示，理想品牌计划在2025年上半年推出全新的纯电SUV车型，以满足更多家庭用户的需求。根据理想汽车的产品路线图，该公司预计在2025年前推出5款增程车型、1款超级旗舰(MEGA)以及5款纯电车型。

机器人概念股拉升，微创机器人升超12%，地平线机器人、高伟电子、小鹏汽车、小米、速腾聚创、舜宇光学科技等跟升。

方正证券认为，新兴行业或促汽零产业蜕变，相关企业估值有待重塑。随着人工智能技术的快速发展，AI有望为人形机器人成倍赋能，人形机器人从工业场景到通用场景的拓展路径逐渐清晰，未来有望在服务业、家庭，乃至护理场景中广泛应用。若行业0-1阶段成功度过，板块有望迎来实质性成长，产业链催化不断。

个股方面：

俄铝大升超10%，报5.1港元，总市值为774.84亿元。

消息面上，俄罗斯总统普京在2月24日表示，俄美两国的公司已经开始讨论合作项目，如果美国解除相关制裁，俄罗斯计划恢复对美出口铝制品，出口量为200万吨，这将有利于稳定该大宗商品的价格。

今日，南向资金净买入220.32亿港元，其中港股通（沪）净买入128.9亿港元，港股通（深）净买入91.42亿港元。

展望后市，国证国际表示，当前全球机构投资者仍低配港股，加上港股估值仍低于环球主要市场，随着风险偏好的逐步修复，预计将有超配资金回流港股市场。我们重申，恒指年内可达到26000点以上（基于恒指FY2025预测EPS约为2200点，配以12倍预测市盈率目标），而此目标只是中性预期。