中信建投发文称，阿里巴巴CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和，2015-2024年（自然年），公司资本开支（购买设备与无形资产，不含土地）为3272亿元，意味着未来三年年均用于购买设备的资本开支有望超过1100亿元。阿里将在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。此外，国务院召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，将AI作为企业十五五规划的重点。我们建议关注一是国产算力产业链，包括GPU、IDC、光模块、交换机、服务器等环节；二是以电信运营商为代表的具备较强IT能力的央企，在加大自身AI投入的同时还能向其他央企赋能。