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大行评级|建银国际:上调中芯国际目标价至54港元 首季指引乐观
格隆汇 02-13 10:44
建银国际发表研究报吿指,中芯国际去年第四季收入符合预期,毛利率达22.6%,胜预期。平均售价持续上升,整体产能利用率(UTR)在今年首季会因为季节性因素而向下,全年约在76%,产能持续扩张。公司对今年首季的指引为收入按季升6%至8%,毛利率落在19%至21%。该行微调了其对公司2025年至2026年的收入预测,以反映平均售价在2025财年次季呈现的不确定性,惟在产品组合改善下上调其对毛利率的预测,将中芯H股目标价由35港元上调至54港元,相当于预测市账率估值由1.7倍升至2.6倍,维持“跑赢大市”评级。
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