今日，港股早盘冲高午后维持震荡行情，恒指微幅下跌0.04%，国指升0.02%，恒生科技指数升0.69%，盘中一度升至1.5%。

盘面上，大型科技股多数走低，据报已投入开发AI大模型，小米升超4%，京东跌3.55%，美团、腾讯、百度、阿里巴巴皆飘绿。

国产替代前景广阔，半导体芯片股全天强势，高盛看好公司收入前景，龙头中芯国际升超5%。软件类股、电子消费概念股升幅明显，金山云大升近38%创新高，思摩尔国际放量升超11%。

苹果概念股、军工股、煤炭股、纸业股、重型机械股、中资券商股、濠赌股多数表现活跃。

另一方面，汽车经销商股跌幅居前，龙头中升控股跌超4%，化粧品股莎莎国际跌近3%，家电股、餐饮股、乳制品股普跌，海底捞跌3.5%，海尔智家、海信家电跌超2%。

具体来看：

消费电子板块升幅居前，亿都升超20%，思摩尔国际升超11%，万威国际升超8%，信佳国际升超2%。

半导体板块大升，宏光半导体升超6%，中芯国际、华虹半导体升超4%，晶门半导体升超3%，中电华大科技升超2%，上海复旦升超1%。

小米概念股走强，小米集团一度升超6%，最终收升4.27%，股价逼近历史新高的35.9港元/股，今年以来累计升近119%，金山云升超37%，近4个月累计升超387%，金山软件升近2%，今年以来累计升超43%。

有媒体称，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，并且该计划已实施数月，小米将大力投入AI大模型领域。去年4月小米就成立了AI实验室大模型团队，团队成立时已经有6500张GPU资源。今年5月，小米大语言模型“MiLM”正式通过大模型备案。据称，小米有意引进DeepSeek开源大模型DeepSeek-V2的关键开发者罗福莉，显示小米强攻AI领域的决心。

军工股上升，中航科工升超3%，中船防务升超1%。

铁路及公路板块冲高，成都高速升超7%，安徽皖通高速公路升超5%，沧港铁路升超3%，越秀交通基建升超2%，四川成渝高速公路、湾区发展、深圳国际等升超1%。

新能源车企板块表现活跃，理想汽车升超6%，华晨中国升超5%，小米集团升超4%，零跑汽车、蔚来升超3%，北京汽车升超1%。

煤炭股多数上升，中国神华、兖煤澳大利亚、首钢资源升超1%。

医药外包概念多数走低，泰格医药、药明康德跌超3%，凯莱英、康龙化成跌超2%。

绿电概念股走弱，福莱特玻璃、金风科技、新特能源跌超4%，新奥能源跌超2%，华电国际电力股份、华润电力、华能国际电力股份跌超1%。

餐饮股下跌，小菜园跌超4%，九毛九、海底捞跌超3%，海伦司跌近2%。

今日，南下资金净买入84.93港元，其中港股通（沪）净买入39.18亿港元，港股通（深）净买入45.75亿港元。

展望未来，国泰君安香港认为，美联储将在2025年继续降息，港股估值中枢将继续边际改善，往前看港股将维持震荡向上，投资者需重视结构性的行业机会。其认为，港股市场以“N”型震荡向上行情为主，阶段内不乏弹性机会，但要重视积极寻找结构性行业机会。