每次重磅政策會議的召開，A股都會提前預期反應，創業板也總是衝在最前面。

大盤從3200又回到了3400，接下來的一系列政策利好，能否給創業板的一些優質成長股帶來提前復甦的希望呢？

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大事發生

大盤早上低開後震盪向上，午前出現跳水。截至收盤，上證微跌0.05%，創業板跌0.81%。

值得一提的是，A股收盤約半小時後，中央政治局會議召開的新聞公佈，港股恒指迅猛拉昇，富時A50期貨也升超4%。其中會議就強調，要努力推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市，穩定預期，激發活力。

板塊方面，人形機器人概念再掀升停潮，醫藥股受到消息催化反彈，AI應用繼續大升，而房地產，半導體、光伏、通用航空、跨境電商、金融科技板塊均出現明顯下跌。

消息面上，今天上午國家統計局發佈了2024年11月份物價指數。11月CPI同比0.2%，預期0.5%，受氣温偏高及出行需求回落等因素影響，環比下滑0.6%；PPI同比下降2.5%，預期下降2.9%，環比增長0.1%。

機器人板塊持續攀升，偉創電氣、凱爾達、愛仕達、柯力傳感等個股升超10%。

近期該產業不斷迎來催化劑，此前特斯拉展示Optimus最新一代靈巧手接球動作，2025年有望進入有限生產階段，特斯拉產業鏈向國內映射力度較大；同時華為、小鵬、寧德時代、長安汽車均有佈局機器人計劃；初創公司機器人產品迭代，並陸續開啟B端工廠打工的規模訓練階段，表明國內外人形機器人賽道已經開始加速。

其中，因為特斯拉第二代機器人使用PEEK材料減重，相關概念股掀起升停潮。

今天醫藥股大幅反彈，CRO方向領跑，藥明康德A/H股、藥明生物港股均大升。

消息面上，上週五生物安全法案未納入NDAA，單獨立法在本屆議會中推進亦幾無可能，這是超出市場預期的。

貴金屬板塊早盤表現強勁，湖南黃金升5.33%，華錫有色升3.13%，山東黃金升2.19%。

週末外匯局官網顯示，2024年11月，中國官方黃金儲備資產為7296萬盎司，相比10月末增加了16萬盎司，這是央行時隔半年來首次增持黃金儲備，對市場的多頭情緒或有所提振。

AI應用方向延續強勢，天娛數科、風語築、華揚聯眾升停，視覺中國、福石控股、開普雲等領升。Open AI正在舉辦連續12天12場產品展示發佈會，海外AI應用連續大升，帶動A股映射方向跟升。

12月大盤企穩反彈，紅利防禦、科技題材股都各有表現。

隨着高位題材股的回調，市場慢慢進入到新的階段，不僅重視業績確定性和行業景氣度，如半導體，汽車、信創，同時也更關注低位反轉的機會，譬如新能源、醫藥等。

後者在2019至2021年的牛市裏是資金熱捧的板塊，許多大牛股如寧德時代、邁瑞醫療、陽關電源等大多都集中在創業板裏頭，經過三年估值消化，市值大多都已經腰斬。

而年初至今，許多創業板個股其實走出了非常強勁的走勢。新能源龍頭寧德時代升了68%，陽光電源升了27%；券商股東方財富、同花順幾乎翻倍；AI光模塊三劍客中際旭創、新易盛、天孚通信分別升55%、136%、64%。

近三月啟動的行情讓投資者關注到了這些超跌的個股，它們的整體市盈率在過去的十年裏，僅僅處於大概20%左右的分位點，遠遠沒有2020-2021年那麼危險。

但是，沒有基本面支撐的上升如同空中樓閣，或者説，股價上升需要由基本面反轉的預期推動，並且這個預期，能夠逐漸得到確認，才能使得行情走得更持續一些。

目前來看，市場震盪是常態，如果跟不上題材快速切換的電風扇行情，不如迴歸中長期的基本面視角，瞄準一些低位有潛力，且風險大部分出清的板塊，等待擊球區的到來。

02

科創，是第一生產力

目前，中國經濟已經步入高質量發展階段，在這個階段，科技創新毫無疑問是第一生產力。

對於投資界而言，科技創新也是一個充滿投資機遇的領域。具體來説，半導體、新能源、人工智能、軟件操作系統、低空經濟等等，都是擁有龐大增長潛力的細分領域。

就拿新能源汽車來説，2024年1至9月，中國新能源乘用車佔全球新能源車市場的市場份額達到68%。其中第三季度，比例達到了73%，呈現出強勁的增長態勢。

換言之，全球每賣出10輛新能源汽車，就有近7輛是中國製造。

更重要的是，中國已經掌握了完整的新能源汽車產業鏈，尤其像動力電池，從上游的鋰礦、正負極、隔膜、電解液，到中游的組裝，再到下游的整車，整個產業鏈都已經實現自主可控，不存在被老外卡脖子的問題。

最新的統計數據顯示，目前全世界70%以上的鋰電池在中國生產。2023年，全球動力電池裝機量TOP10公司中，中國公司佔據了6席，分別是寧德時代、比亞迪、中創新航、國軒高科、億緯鋰能和孚能科技，這6家公司合計市佔率高達63.7%。

2024年前9個月，寧德時代的全球市佔率為36.7%，去年同期為35.8%‌，預計到2024年底，寧德時代的全球市佔率將升至37%，2026年將提升至40%‌。

目前，中國的動力電池廠正在全球佈局，搶佔先機。

11月13日，寧德時代董事長曾毓羣公開表示，若美國當選總統特朗普向中企在美投資電動車供應鏈敞開大門，寧德時代將考慮赴美建廠。

可以預見，科技創新將成為未來A股投資的一大主線。實際上，以科技創新為代表的指數，像創50、科創100，乃至北證50，都持續受到資金的追捧。

值得一提的是，在9月至今的這一輪上升行情中，創50升幅位居前列。

而今年以來，從創業板指數的100只樣本股中，結合行業基本面、流動性等指標，選出最優的50只股票作為樣本而成的創業板50指數，年初至今升幅27.34%，升幅同類排名第一。

創50ETF(159681)年初至今升幅28.7%，位居同類排名第一（來源：wind，標準為股票ETF基金-規模指數股票ETF基金，截至12/09）。

能夠取得這樣的成績，在於創50更符合新質生產力、經濟高質量發展的國家戰略。該指數的成份股，涵蓋了科技、醫藥、能源、金融等多個行業，匯聚了創業板各個優勢領域的行業龍頭，既有優質的基本面，又不乏巨大的未來成長空間，同時也是交投最為活躍的創業板公司集中地。

從歷史表現來看，創50指數也是10倍牛股的集中營。根據Wind數據統計，截至2023年12月31日，在創業板1300多家公司中，有36家公司上市以來升幅超過10倍。其中有22家屬於創50的成份股，佔創業板成份股的比例超60%。

同時，創50ETF(159681)管理費年費率由0.50%調低至0.15%，託管費年費率由0.10%調低至0.05%，最新費率降至同類最低。  

03

尾聲

行情或已經進入慢牛階段。

這個階段，資金方會逐漸重歸理性，選擇有基本面、有業績、有確定性、有成長性等等優勢的標的。

而這些標的集中的地方，創業板是其中一個。

這也是創50，在經歷國慶節後回調、反彈，最終跑贏像滬指、深成指、滬深300等其他大盤指數的原因。

環顧全球，正在進入新一輪的科技創新大爆發階段，AI、新能源、生物醫藥、金融科技等等，各種創新層出不窮。過去數百年，不管是第一次工業革命，第二次工業革命，以及後來的計算機、互聯網，每一次，都會推動全球經濟邁上新台階，投資界也都能夠收穫到巨大的回報，這一次也不會例外。

套用巴菲特的話，投資就是要尋找長長的坡，厚厚的雪。

正如前文所述，如果要尋求一條未來的投資主線，那科技創新，尤其是以AI、新能源、生物醫藥、金融科技等為代表科技創新，會成為其中之一，它們有長長的坡，厚厚的雪，很大概率將複製過去的機械化時代、電氣化時代、IT時代的成功。

當然，投資科技創新，對於專業能力要求相對高，追蹤個股的難度也相對大。所幸的是，指數基金可以幫助解決選股難題

既不想錯過全球科創大時代的機遇，又想分享中國經濟高質量發展的紅利，那就要緊緊抓住科技創新這條投資主線了。