A股市場再迎增量資金，中證A500指數相關產品加速獲批，吸引外資公募入場佈局。

繼中證A500ETF摩根上市後，摩根資產管理隨即上報了相應的聯接基金。

今年以來，一系列利好政策相繼出台，市場情緒隨之迎來反轉。中證指數公司推出的中證A500指數，成為新“國九條”政策後發佈的首個核心寬基指數。

中證A500指數的推出，不僅為市場提供了新的投資工具，外資機構的積極參與也標誌着中國資本市場在國際化進程中邁出了新的步伐。

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中國資產與全球知名機構的雙向奔赴

是否還記得那場轟動全球的世紀賭約？

2007年，巴菲特發起了一場賭局，堅信標準普爾500指數基金的收益率在十年內將超越對沖基金，以此證明指數基金的優越性。

到了2017年賭約結束時，標普500指數基金以顯著優勢勝出，驗證了巴菲特的觀點。這場對決凸顯了長期投資和指數基金的價值。

本質上，巴菲特選擇的寬基指數更均衡，這也是巴菲特投資藝術的一次實踐。

得益於指數編制方式的持續更新，以及對成分股的優勝劣汰，疊加編制方式的平衡性，美股標普500指數在過去幾十年中持續增長。Wind數據顯示，1980年1月1日到2024年1月1日，標普500指數年化收益率達11.93%。

從國際經驗來看，像標普500這類全球主要市場代表的寬基指數均在一定程度上考慮行業均衡，以實現在不同經濟體發展階段都有較好的市場表徵能力。

與標普500類似，此次中證A500指數樣本也兼顧了市值代表性與行業均衡性。

Wind數據顯示，截至9月30日，中證A500指數樣本總市值為46.1萬億元，指數成分股以A股10%的數量貢獻了A股70%的利潤，其覆蓋全部35箇中證二級行業及92個三級行業。

中證A500指數按照自由流通市值選取500只證券作為指數樣本，並保持樣本一級行業市值分佈與樣本空間儘可能一致，編制理念與國際接軌。

本次中證A500指數的發行，吸引了著名外資大機構基金的參與。以摩根基金為例，其參與中證A500指數ETF的發行，傳遞了摩根資產管理堅定看好中國市場投資價值的信號。

基於摩根資產管理自身多年的經驗，一方面可以藉助全球視野提升本土能力，另一方面則是將中國的機會與故事傳達給世界。

截至2024年9月30日，摩根資產管理在全球擁有超過3.5萬億美元資產管理規模，超過600種投資策略，覆蓋全球各類資產，為客户提供全天候的資產管理服務。

摩根資產管理自2014年開始進軍ETF領域，憑藉深厚的專業知識和研究為導向的投資方法，目前已成為全球第8大ETF管理人，第2大主動ETF管理人，ETF管理規模1900億美元。

近年來，摩根資產管理在中國持續推進的ETF產品佈局，一方面為中國投資者提供多元化的ETF投資解決方案，一方面為全球投資者提供投資中國的便捷工具。

正如摩根資產管理中國總經理王瓊慧的願景：「希望通過我們的品牌、我們的全球影響力去講好中國故事，向海外傳遞一個蓬勃發展的中國，一個真實的中國。」

中國經濟正處於轉型升級的關鍵期，從過去的投資驅動轉向創新驅動。同時，近幾年“出海”概念深入人心，中國優質企業紛紛走出國門登上國際舞台。

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“出海”！跟隨時代步伐

基於時代大背景，中證A500指數編制方法更加兼顧經濟轉型升級趨勢，不僅聚焦行業均衡，而且行業覆蓋廣且“新”，反映了中國結構轉型和經濟發展變化。

中證A500“含新量”提高。Wind數據顯示，截至9月底，中證A500指數相對滬深300指數超配工業、信息技術、原材料、通信服務、醫藥衞生等代表“新質生產力”的領域，符合時代特徵、反映經濟結構轉型升級方向。

（數據來源：中證指數公司，數據截至2024.09.30，紅色表示差值為正，灰色表示差值為負）

中證A500指數也被外界視為中國核心資產的代表之一。中證A500指數從各行業選取500只市值較大證券作為指數樣本，並保持指數樣本行業市值分佈與樣本空間儘可能一致，反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

近幾年以來中國企業紛紛“出海”，中證A500指數的編制也跟隨時代步伐。Wind數據顯示，根據2023年年報數據，中證A500指數成份股平均海外業務佔比達18.34%，顯著超過A股傳統寬基指數。

（來源：上市公司2023年年報、Wind，截至2023.12.31）

放眼資本市場的整個發展歷程，指數跟隨時代的步伐不斷推陳出新，對市場有長期積極影響。對吸引外資、推動A股市場的國際化進程，提升中國資本市場國際影響力具有重要意義。

著名外資機構摩根基金參與中證A500指數基金的發行，就是證明之一。

摩根資產管理深耕中國基金行業20年，一直以來，中國市場都是摩根資產管理戰略佈局的重點。在全球投資者看來，摩根資產管理是投資中國的專家。

多年來摩根資產管理秉持“投資中國，做多中國”的戰略決心，用行動讓“世界看見中國”。同時，積極地向全球投資者推廣中國，提供關於中國市場的專業洞察及投資解決方案。

在經濟高質量轉型、中國企業出海的大背景下，外資機構參與中國資本市場，顯示了對中國經濟的長期信心。

中國資本市場“國際化”也在加速，吸引更多海外資金投資於中國股市，在一定程度上説這也是另一種“出海”。

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A股“國際化”的新工具

這次備受矚目的中證A500指數發行，該指數引入ESG可持續投資理念，剔除ESG評級別在C以下的公司。

據彭博統計，2025年ESG相關資產預計將激增至50萬億美元以上，約佔全球資產所有者管理規模的三分之一。因此中證A500指數的編制也兼具了國際資金偏好。

中證A500指數全部成分股均在滬股通或深股通名單內，接軌國際指數編制趨勢，方便國際資金佈局A股資產。

從滬深港通開通以來，海外資金持續流入A股市場。今年以來，儘管市場保持震盪格局，但國際資金持有A股市值增加的步伐並未減慢。近日，北向資金3季度數據亮相。Wind數據顯示，8月19日到9月30日，北向資金持股市值增加4966.14億元。

國際投資者在尋求全球資產多元化配置時，中國作為世界第二大經濟體，其市場具有獨特的吸引力。這次中證A500指數的發佈，提供了一個全面的市場投資視角，滿足了這種多元化投資的需求。

隨着中國資本市場的進一步開放，中證A500指數有望成為國際投資者配置中國資產的重要渠道之一。中證A500指數在編制方法、行業分佈、ESG投資理念以及國際化方面均展現出新的特色和優勢，為投資者提供了一個均衡、全面、符合國際資金偏好的投資工具。

於A股而言，吸引外資的流入不僅能帶來增量資金，還能為市場帶來新的投資理念，有助於提升市場的國際競爭力和整體運行質量。

從長期看，這些變化將有助於中國資本市場的穩定和健康發展。

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特色季度分紅評價機制

今年以來，監管部門不斷鼓勵上市公司加大分紅次數和力度。Wind數據顯示，2023年中證A500指數的股息率為2.66%，自2020年以來，中證A500指數的股息率連年保持增長，表明指數成分股的分紅能力不斷提高。

於基金而言，通過分紅的方式，也能把上市公司的分紅通過基金分紅有效傳導到投資者手上，讓基民也切實感受到A股市場生態的持續改善，提升投資的“獲得感”。此次摩根發行的A系列也順應了A股的分紅趨勢。

以中證A500ETF摩根(560530)為投資標的的摩根中證A500ETF聯接(A類:022436，C類:022437)於10月25日正式發行。在平安銀行、方正證券、國信證券、支付寶、招商銀行、建設銀行、光大銀行、浙商銀行、天天基金、京東金融、陸金所等各大銷售平台上均有售。

與摩根中證A50ETF、摩根中證A500ETF一脈相承，摩根中證A500ETF聯接基金設置了特色的季度分紅評價機制，每季度最後一個交易日對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，在符合基金收益分配條件下，可安排收益分配。（分紅條款具體內容以基金合同為準）

聯接基金加入特色季度分紅評價機制，這與摩根A系列ETF的分紅理念一脈相承，有望掀起ETF聯接基金分紅新浪潮。

公開信息顯示，摩根資產管理是唯一在中證A50ETF和中證A500ETF中均設置強制季度分紅機制的公司，即每季度最後一個交易日ETF相對標的指數的超額收益率為正，即強制分紅，並且收益分配比例不低於超額收益率的60%。

Wind數據顯示，今年7月，摩根中證A50ETF即依照基金合同中的分紅條款履約分紅，首次分紅金額為每10份基金份額分紅0.094元，首期共為持有人現金分紅3733萬元。10月11日，摩根中證A50ETF第二次分紅，分紅金額為每10份基金份額分紅0.117元。

據兩次分紅公吿計算，中證A50ETF摩根兩次分紅比例分別為0.96%和1%，如持有人自產品認購時持有至今，兩期有望獲得近2%的現金分紅。

對投資者而言，強制分紅的條款意味着只要基金達到合同約定條件，就會每季度進行現金分紅，在此情況下投資者可以擁有一份可預期的現金流，實現ETF持有和現金分紅“兩手抓”、“兩不誤”。每季度有機會獲得一部分現金落袋可供自由支配，獲得了特別的ETF持有體驗。

摩根基金經理韓秀一表示，站在A股的新起點，中證A50指數和中證A500指數作為A股寬基指數的新代表，為投資者提供了新的投資機遇，中證A500ETF聯接基金的發行，為場外投資者提供了便捷的投資工具，助力把握A股核心資產的投資機會。

上下滑動查看完整風險提示：

本文中“A系列”指摩根中證A50ETF及聯接基金、摩根中證A500ETF及聯接基金。“A系列”ETF指摩根中證A50ETF、摩根中證A500ETF。 摩根中證A500ETF聯接基金通過對目標ETF（摩根中證A500ETF）的投資，跟蹤標的指數（中證A500指數）。*特別提示：摩根中證A50ETF、摩根中證A500ETF的基金分紅不一定來自基金盈利，基金分紅並不代表總投資的正回報。摩根中證A500ETF、摩根中證A50ETF分紅條款具體內容以基金合同為準。

中證A50指數、中證A500指數（“指數”）由中證指數有限公司（“中證”）編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。

上投摩根基金管理有限公司於2023年4月正式更名為摩根基金管理（中國）有限公司。摩根基金管理（中國）有限公司在中國內地使用「摩根資產管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作為對外品牌名稱，與JPMorgan Chase & Co.集團及其全球聯署公司旗下資產管理業務的 品牌名稱保持一致。摩根基金管理（中國）有限公司與股東之間實行業務隔離制度，股東不直接參與基金財產的投資運作。

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