海通国际发表研究报吿指，新东方截至今年8月底止2025财政年度首季净营收，即撇除东方甄选自营产品及直播电商业务实现的营收按年增长33.5%，接近管理层按年增长31%至34%的指引上限，与市场普遍预期一致；核心业务Non-GAAP经营溢利率按年升2.2个百分点至24.4%，也符合市场预期。期内海外业务收入按年增长19%，增幅较之前的约40%有所放缓，海通认为是由于宏观经济疲弱，令家长消费意欲下降。

憧憬下半财年收入增长会加快，海通国际预测下半财年利润率可按年提升1.5至2个百分点，2025财年增长前景保持稳定不变，维持“跑赢大市”评级，目标价则从90美元降至85美元，对应2025财年预测市盈率约25倍。