研報掘金丨國海證券:維持福耀玻璃“增持”評級,看好公司持續向上趨勢
國海證券研報指出,汽玻行業單項目投入大且生產連續性要求強,因此產能擴張需要有高確定性的需求增加支撐。當前純鹼和天然氣價格處於低位,有利於福耀玻璃(600660.SH)利潤增長,且近年來公司資本開支增加,新產能後續投產後,公司市佔率提升速度以及公司收入增長速度有望超預期。考慮到汽玻行業重資產驅動以及生產連續性要求,以及公司競爭對手旭硝子同期資本開支的收縮,認為福耀2023-2024年資本性開支擴張有望驅動公司未來全球市佔率提升加速,並將在2025-2026年迎來收入增長的提速。看好公司持續向上趨勢,維持“增持”評級。
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