海通證券研報指出，中國核電(601985.SH)為核電雙寡頭之一，業績穩健增長。2023年公司實現營收、歸母淨利潤為749.6、106.2億元，YOY+5.2%、+17.9%；24H1公司實現營收、歸母淨利潤為374.4、58.8億元，YOY+3.2%、-2.7%。公司核電資源儲備充足，24年新獲核准3台機組。另外，公司定增助力核電建設，REITs發行盤活資產。參考可比公司估值，中國廣核24年PE估值為19倍，隨着核電發展逐漸走向成熟期，核電現金流和估值均有望向大水電靠攏，可以給予一定的估值溢價，給予公司2024年20-22倍PE，對應合理價值區間11.8-12.98元，首次覆蓋給予“優於大市”評級。