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業績直擊|中國再保險(1508.HK)經營業績全面提升,盈利結構進一步優化
格隆匯 09-09 10:31

近日,中國再保險(1508.HK)召開2024年中期業績發佈會。出席本次會議的有:中國再保總裁莊乾志,中國再保副總裁、董事會祕書朱曉雲,中國再保總裁助理、總精算師、中再壽險總經理田美攀,中再產險總經理王忠曜,中國大地保險總裁李曉民,中再資產總經理李巍。

一、2024年上半年核心業績數據概覽

上半年,中國再保險在國內外複雜的經濟環境下仍然交出一份出色的成績單,展現出了強勁的財務表現。從核心財務指標來看,上半年公司合併保險服務收入達到517.84億元,同比增長6.8%;歸屬於母公司股東的淨利潤57.27億元,同比大幅增長184.6%;年化淨資產收益率(ROE)達11.85%,較去年同期提升了7.39個百分點,盈利能力進一步提升。

二、承保業務和投資業績雙提升

上半年公司經營業績全面提升,得益於承保業績的顯著改善以及投資收益的進一步躍升,盈利結構進一步優化。在保險業務方面,公司實現了承保利潤的歷史新高。最新財報數據顯示,公司上半年合併承保利潤在去年創歷史新高的基礎上持續向好,同比增長超過30%,所有保險業務板塊均實現了承保盈利。

其中,財產再保險的境內和境外業務綜合成本率分別保持在99.64%和89.09%,表現穩定;人身再保險的保障型業務綜合成本率同比下降0.75個百分點至96.60%;財產險直保業務的綜合成本率也同比下降1個百分點至99.86%。

在投資領域,中國再保險始終秉持穩健審慎的投資理念,投資收益顯著增長。最新發布的財報數據顯示:上半年,公司總投資收益躍升至96.47億元,與去年同期相比實現了72.6%的增長率;公司年化總投資收益率攀升至4.66%,較上年同期提升了1.11個百分點。在股票投資方面,境內股票綜合投資收益率大幅超越滬深300指數基準1600個基點以上,境外股票綜合投資收益率也超越恒生指數基準800個基點以上,超額收益顯著。

以下為此次業績會市場投資者與管理層Q/A問答實錄部分:

Q1:2024年上半年公司經營業績全面提升,淨利潤大幅增長的原因是什麼?全年新準則下利潤表現有什麼展望?

A1:2024年上半年公司堅持"發展有規模、承保增效益、投資要穩健"的經營理念,承保、投資兩端協同發力,歸母淨利潤實現了大幅度提升。下半年仍面臨極端巨災發生和資本市場波動等不確定性,公司將致力於全面完成年度各項經營目標,全面提升服務國家戰略質效,全面突出戰略引領和改革創新,全面提升風控合規水平,努力為股東創造持續穩健的投資回報。

Q2:公司如何應對全球氣候變化帶來的巨災風險?

A2:公司密切關注市場動態,進一步細化巨災累積風險管理,在業務策略與定價中充分考慮氣候變化趨勢影響因素,通過技術性手段在承保條件與條款管理上加強風險管理控制,做好轉分保安排。

Q3:國際再保險市場費率是否仍處於硬週期?公司對橋社的規劃有哪些?

A3:整體來看,市場目前的供需處於平衡狀態,如年內無影響市場的特別重大損失,預期各主要再保險條線處於硬市場尾部週期。對於橋社的規劃,公司將長期支持橋社的發展,並通過國際化治理授權體系來支撐橋社在各方面的經營。橋社將積極應對新的市場週期變化,藉助以往成功經驗,制定出更好的應對市場變化的發展規劃。

Q4:在低利率環境下,公司的資產配置思路是什麼?

A4:面對低利率趨勢,公司堅持長期投資、價值投資的理念,更加強調穩健性,更加強調對風險的控制,更加強調把握相對確定性的機會,並着力推進構建境內外一體化、跨市場多元化的配置投資體系,以多元化的策略增強組合的韌性。在市場波動和挑戰面前儘可能穿越週期,實現穩健可持續的投資回報,從而更好地支持和保障保險再保險主業的發展。

Q5:公司未來對保障型業務產品創新有什麼樣的想法?

A5:對於保障型業務產品創新,公司充分利用數據、產品開發和產業融合優勢來發展保障型業務,將通過數據優勢提高定價競爭力和風險預測準確性,開發新產品以滿足市場需求,並通過融合醫保、醫療、醫藥等資源提高競爭力。

Q6:大地保險上半年實現了承保盈利,請問公司具體採取了哪些措施?

A6:大地保險上半年實現了承保盈利,主要得益於公司近年來在專業化經營、精細化管理方面的努力。具體措施包括強化預算考核引導、加強業務結構調整以及深化提質增效管理。截至2024年上半年,公司綜合成本率趨勢持續向好。目前來看,公司有信心也有能力達成全年經營目標。

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