大行評級|星展:下調宏利金融目標價至226港元 重申“買入”評級
星展發表研報指,宏利金融正處於行業的有利地位,除了能抓住亞洲人壽保險業的長期趨勢及全球退休需求,公司亦同時受惠其在優化投資組合方面取得的實質進展。另外,宏利今年第二季度核心盈利及新業務價值分別錄得6%及23%增長,均略勝於預期。該行認為,宏利已進入增長加速的階段,預計2027財年的核心股東權益回報率將提高至逾18%,主要基於其較高潛力業務的核心盈利貢獻不斷上升、更為強大的經濟規模及嚴格的開支紀律,以及數位化帶來的好處。另外,考慮到宏利的再保險交易影響及另類投資表現疲弱,星展將宏利2024及2025財年的盈利預測,分別下調11%及7%,並維持其新業務價值增長預測分別於20%及15 %,目標價由230港元下調至226港元。鑑於亞洲保險業前景樂觀、宏利2024及2025財年全球財富資產管理業務的增長,星展重申宏利的“買入”評級。
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