廣發證券研報指出，受益行業景氣上行，牧原股份(002714.SZ)7月生豬業務量價齊升。7月銷售生豬615.8萬頭，環比增長21.51%，同比增長8.04%；實現銷售收入134.05億元，同比增長43.5%。公司持續推進高質量發展，隨着養殖管理效率不斷提升，養殖成本持續下降，根據投資者關係活動記錄表，6月公司養殖完全成本下降至14元/公斤，PSY提升至28頭以上，24年底公司降本目標13元/公斤。此外，公司母豬產能保持穩步增長，截至6月底能繁母豬存欄量為330.9萬頭，較4月增長約11萬頭，有效支撐出欄穩步增長。產能方面，後備母豬價格上升較温和，或側面反應補欄積極性較一般，母豬存欄恢復或仍相對緩慢，行業景氣持續性有望超預期。該行維持公司合理價值57.31元/股的判斷不變，對應24 年PE估值18倍，維持“買入”評級。