广发证券研报指出，受益行业景气上行，牧原股份(002714.SZ)7月生猪业务量价齐升。7月销售生猪615.8万头，环比增长21.51%，同比增长8.04%；实现销售收入134.05亿元，同比增长43.5%。公司持续推进高质量发展，随着养殖管理效率不断提升，养殖成本持续下降，根据投资者关系活动记录表，6月公司养殖完全成本下降至14元/公斤，PSY提升至28头以上，24年底公司降本目标13元/公斤。此外，公司母猪产能保持稳步增长，截至6月底能繁母猪存栏量为330.9万头，较4月增长约11万头，有效支撑出栏稳步增长。产能方面，后备母猪价格上升较温和，或侧面反应补栏积极性较一般，母猪存栏恢复或仍相对缓慢，行业景气持续性有望超预期。该行维持公司合理价值57.31元/股的判断不变，对应24 年PE估值18倍，维持“买入”评级。