廣發證券研報指出，新分子業務高速增長，chemistry項目訂單積累保障藥明康德穩定增長。根據公司2024H1半年報，小分子D＆M上半年新增分子644個，目前管線分子總計3319個。2024H1來自全球前20大製藥企業收入65.9億元，剔除商業化項目同比增長11.9%。一體化龍頭優勢明顯。2024H1公司新增客户500家，截止至2024年6月末在手訂單人民幣431億元，在外部環境逐漸轉好過程中，公司訂單向上趨勢更強。公司處於穩增長狀態，行業恢復趨勢明顯，公司自身龍頭優勢明顯。參考行業可比公司維持公司A股合理價值65.74元/股不變，維持“買入”評級；H股方面，參考AH股溢價情況，給予H股合理價值55.20港元/股不變；維持“買入”評級。