伯克希爾-哈撒韋將公佈业绩，巴菲特會繼續減持蘋果嗎？

uSMART盈立智投 07-31 11:00

伯克希爾-哈撒韋公司將於8月3日(週六)公佈其第二季度報告，屆時將同時披露其持有的蘋果公司股份。

蘋果持股情況將與伯克希爾-哈撒韋公司的營業利潤、現金總額和股票回購一起成為財報的亮點。

報告將列出伯克希爾-哈撒韋公司的主要持股情況。目前蘋果公司是其最大的投資，目前其持有的蘋果股票市值(基於3月31日持股情況)為1720億美元。蘋果股價週一上漲0.5%至219.00美元。伯克希爾-哈撒韋公司持有蘋果公司約5%的股份，是這家iPhone製造商的最大股東之一。

（來源：uSMART）

伯克希爾-哈撒韋公司在第二季度是否賣出了更多蘋果股票?

一些投資者認為，掌管伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)約4000億美元投資組合的首席執行官沃倫·巴菲特(Warren Buffett)第二季度又減持了蘋果股票。

伯克希爾尚未對此事立即置評。

巴菲特在第一季度減持了蘋果股票13%至約7.89億股。當被問及伯克希爾‧哈撒韋為何削減所持有的蘋果股票時，巴菲特表示，這是出於投資獲得可觀收益後的稅收原因考量，而不涉及他對蘋果股票的長期看法的任何判斷。

一直以來，巴菲特投資蘋果看中的不是他的技術，而是蘋果的客戶粘性，巴菲特押注的是蘋果深受客戶喜愛的屬性，他將用戶忠誠度視為蘋果最大的護城河。

然而，蘋果總營收在過去6個季度中有5個季度出現下滑。在蘋果業績持續下滑之際，巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋可能會面臨這樣的問題：

蘋果護城河是否正在乾涸？

蘋果將於美東時間8月1日美股盤後（北京時間週五淩晨）公佈2024財年第三財季（2024自然年二季度）財報。屆時蘋果業績的公佈將在很大程度上緩解投資者的疑惑。

摩根大通預計，蘋果二季度iPhone和總收入均有望超出市場預期，為進入AI驅動的換機週期奠定基礎。蘋果不僅在延續過去的成功，而且還在積極佈局一個由AI驅動的激動人心的未來，這可能會將其股價推向新的高度。

伯克希爾-哈撒韋可能繼續減持了蘋果公司的股票？

什麼表明伯克希爾-哈撒韋繼續減持了蘋果公司的股票？以下是七個考慮的因素：

現金增加：巴菲特在股東大會上表示，到第二季度末，公司現金可能達到2000億美元，而一季度末為1820億美元。增加的200億美元現金需要通過出售股票來實現，蘋果是最有可能被大規模減持的公司。
連續減持趨勢：巴菲特一旦開始拋售股票，通常會繼續減持，過去對惠普、派拉蒙環球和銀行股的操作就是例子。
蘋果持股量巨大：蘋果占伯克希爾股票投資組合的40%以上，減持如此龐大的持股量是合理的，以分散資產組合過於集中的風險。
蘋果股價表現強勁：第一季度拋售時蘋果股價約160美元，而第二季度突破200美元。
價值投資傾向：巴菲特傾向於不為股票支付超過15倍市盈率，而目前蘋果的市盈率是預期收益的30倍，是伯克希爾買入時的兩倍。
持股預期：巴菲特在股東大會上表示蘋果可能繼續成為伯克希爾最大的持股，但未承諾維持現有持股規模。
稅收因素：巴菲特提到企業稅率可能上調，出售蘋果股票會帶來巨額收益並需要繳納更多稅款，而民主黨若在11月獲勝，可能會導致企業稅率上漲。

同時，伯克希爾股東對巴菲特大量投資蘋果股票存在諸多憂慮

蘋果面臨的挑戰：iPhone市場銷售放緩，在中國的市場銷售量下降等。同時，蘋果在人工智慧競賽中落後，儘管在6月10日的全球開發者大會（WWDC）上，蘋果宣佈Apple Intelligence的誕生，但與其他頂級AI公司相比進度仍然落後。
股價問題：蘋果股價已不再便宜，難以找到合適的買入時機。
反壟斷調查：歐美多個國家對蘋果展開反壟斷調查，若被判違規，可能面臨高額罰款和業務模式的重大改變，影響其收入。
科技公司主導地位的挑戰：科技公司難以長期保持主導地位，蘋果現有產品可能在十五年後被取代。
缺少實物資產：蘋果缺少實物資產作為安全墊，風險較高，不符合巴菲特一貫的投資風格。

當下華爾街認為，蘋果二季度GAAP预计營收844.8億美元，同比增長3.3%。考慮到蘋果在過去六個季度中的五個季度都遭遇了營收下降，這次的增長無疑是一個積極的信號。

華爾街還預計，蘋果二季度調整後每股收益1.35美元，同比增長7.4%，遠高於一季度的0.7%。作為蘋果收入的最大來源，iPhone銷售額為389.5億元，同比下降1.8%，降幅較一季度（同比下降10.5%）大大縮窄。

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