當地時間7月23日，谷歌母公司Alphabet發布了截至2024年6月30日的季度財務業績。財報顯示，Alphabet第二季度總營收為847億美元，同比增長14%，高於分析師普遍預期的842億美元。淨利潤錄得236億美元，每股收益1.89美元，高於預期的每股1.84美元。

同日，特斯拉（TSLA）在盤後公佈了其2024年第二季度業績，顯示出好壞參半的表現。第二季度，特斯拉的營收達到250.5億美元，略高於彭博預測的246.3億美元，同時也略高於去年同期的249.3億美元。然而，調整後的每股收益為0.52美元，未能達到預期的0.60美元。非GAAP淨利潤為18億美元。

谷歌

2024Q2谷歌的營收和利潤均略高於分析師一致預期。

• 雲業務創新高：受AI驅動，雲業務營收首次突破100億美元，營業利潤首次破10億美元；雲服務營收同比增長近29%，達103億美元。Alphabet管理層在電話會上表示，該增長部分受益於對人工智慧基礎設施的強勁需求，公司將會繼續加大這一業務的投資。谷歌一直希望爭奪更多雲業務市場的份額，但仍落後於亞馬遜和微軟。
• AI賦能廣告業務大幅提升：Q2谷歌宣布了超過30個新的AI賦能產品，廣告主平均提高15%的利潤，吸引了更多的廣告主。二季度搜索業務485億美元，同比增長14%；YouTube廣告收入87億美元，同比增長13%；
• 資本開支（AI基礎設施建設）：公司二季度資本開支達到130億美元，主要用於AI基礎設施建設。公司預計全年每季度的資本支出將大致保持在或高於120億美元的Q1資本支出水準。面對投資過剩的問題，公司表示AI「投資不足」風險遠大於「過度投資」風險；
• Youtube廣告業務不及預期：YouTube廣告收入87億美元，同比增長13%，環比增長7%。雖然同比、環比增長可觀，但市場對AI賦能後的Youtube預期更高（90億美金），導致業績略不及預期。另外，數據顯示，Youtube Q2使用量略微下滑；
• 營業利潤率再次提升：通過重組和人員優化、同時放緩招聘節奏，本季度員工人數減少2216個，運營成本再次降低。
• 再一次宣布分紅：繼上個季度破天荒推出分紅計畫後，本季度又一次宣布2美元的每股分紅；

市場反應「大起大落」，Alphabet股價漲2%後轉跌1%，隨後重新轉漲並一度漲3%，最終仍跌超1.6%。

雖然整體業績表現超預期，但華爾街對谷歌的盈利勢頭有所擔憂。

Youtube平台的廣告收入低於預期，Q2同比增13%至86.6億美元，遜於市場預期的89.5億美元，增速也較一季度有所放緩。這導致谷歌的主要收入驅動力、核心廣告業務也出現增長放緩，Q2同比增速為11.2%，不及上季度13%的增速。

其次，Alphabet在財報電話會上表示，考慮到第三季度應屆生入職，員工人數可能會增加，屆時利潤擴張的趨勢可能受到威脅。此外，Alphabet總裁Ruth Porat還補充稱，公司現面臨著「因技術性基礎設施投資力度加大導致的折舊費用增加」的風險。

特斯拉

根據財報，特斯拉在Q2的營收為255億美元，同比增長2%。營收增長得益於儲能業務增長，而汽車業務營收則同比下滑7%，至198億美元。第二季度，特斯拉淨利潤為14.78億美元，同比下滑45%。

受業績影響，特斯拉股價在盤後交易中下跌超過4%。

電動車業務

特斯拉在Q2共交付新車44.40萬輛，同比下降4.8%，連續兩個季度出現同比下滑，但好於市場預期的43.93萬輛。特斯拉在第二季度生產了410831輛汽車，比去年同期減少了14%。

到目前為止，特斯拉仍然是美國最暢銷的電動汽車，但市場份額正在被越來越多的競爭對手稀釋，部分原因是其轎車和SUV陣容老化，競爭力下降。根據Cox Automotive跟蹤的數據，在2024年上半年，美國電動汽車銷量同比增長了33%，而特斯拉的銷量在此期間下降了9.6%。

市場關注特斯拉的毛利率變化。特斯拉二季度的整體毛利率為18%，雖然比前幾年接近30%的水準有所降低，但較過去三個季度有所提升。

然而，特斯拉汽車業務毛利率則令人擔憂。其二季度汽車銷售毛利率已經下滑至13.9%，史上最低。在去年四季度和今年一季度，特斯拉汽車銷售毛利率分別為16.6%和15.6%。

儲能業務

隨著AI浪潮湧起，美國對電力的需求開始大幅增長，刺激了儲能這類能源基礎設施的市場需求。

根據最新公布的數據，第二季度，特斯拉儲能產品部署量升至9.4GWh，創下了公司紀錄，是其之前最大季度部署量的兩倍多，同比增長157%。另據市場機構預測，到2028年，特斯拉的能源業務在儲能部署方面將達到100GWh，這比該行此前對這一需求水準的預測提前了三年。

於是，儲能成為特斯拉內部最有希望快速增長的業務，以彌補整個汽車銷售遇到的困境。如果特斯拉能夠保持二季度的同比增速，接下來的每個季度都能實現30億至35億的儲能業務收入，這對於全年業績都是一個非常好的支撐。

FSD業務

此外，特斯拉的最後一部分收入來源是服務板塊，主要收取的是自動駕駛服務費。在業績會上，馬斯克提及FSD（完全自動駕駛）將會在今年年底之前於中國和歐洲通過監管審批；同時，有消息也稱特斯拉還考慮向中國其他汽車製造商授權 FSD，以開闢新的收入來源。

本次業績發布前夕，關於特斯拉的Robotaxi將延期至10月10日的消息已經在社交媒體上傳得沸沸揚揚。伴隨財報的發布，這一消息也最終落定。

對於Robotaxi的推遲發布，除了財報中含糊其辭的技術進步與監管因素，特斯拉在業績會上並未作出更多解釋，也未透露Robotaxi的最新進展、額外的時間緩衝將帶來哪些改進，僅稱Robotaxi產品將繼續推行革命性的「解構式」的製造戰略，預計最快在今年年底、最遲明年將正式投入使用。