花旗發表研報指，Alphabet今年第二季度業績勝預期。當中，營收較市場預期高約1%；營業利潤較市場預期高4%；通用會計準則每股盈利1.89美元，高於市場預期的1.84美元。花旗表示，主要關注谷歌的搜索業務收入達485億美元。雖然Youtube義務營收按年增長13%，低於市場共識約3%，惟谷歌雲業務營收增速加快約40個基點，按年增長28.8%。該行亦指，谷歌服務的營運利潤率為40%，按年增長480個基點。當中，雲端業務利潤率達11.3%，按年增長640個基點。

花旗提及，將重點關注Alphabet的搜尋廣吿業務趨勢、人工智能業務概述、聊天機器人Gemini的推出、費用控制等。該行將Alphabet目標價定於190美元，評級“買入”。