大行评级|大和:下调周大福目标价至7港元 评级连降三级至“跑输大市”
大和发表报吿指,周大福截至6月底止首财季零售值按年跌20%,评级由“买入”连降三级至“跑输大市”,目标价削半,由14港元降至7港元。该行指,原先认为周大福的销售压力大多会被产品组合改变和成本削减所带来的营业利润扩张所抵销,因此直到公布首财季销售表现后才下调评级。
大和指,虽然周大福管理层表示毛利率及营业利润率较去年同期改善,但该行认为由于经营去杠杆化加剧,收入压力的增加将令周大福在今年余下时间难以维持利润率。同时认为现时市场对其预测有被持续下调的风险。大和将周大福2025至2026财年每股盈利预测下调30%至32%,以考虑更审慎的同店销售预期及营运去杠杆的影响。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(“盈立”)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容仅供参考,并不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。