拼多多(PDD.US)盘前升1%报146.9美元。拼多多即将于盘前公布业绩，机构预测一季度营收765.58亿元，同比增长103.41%；美股收益9.66元，同比增长74.13%。另外，瑞银日前发表报吿，认为市场对拼多多旗下Temu所面对地缘政治风险过度悲观，而忽视了它为海外服务不足的低收入消费者提供的巨大潜在市场总量(TAM)。与第三方市场模式相比，Temu的创新管理电子商务模式应能带来更高的利润率。预计到2028E年，Temu的商品成交额营业利润率将达到8%，市场预期为4%，超过拼多多核心市场3%的利润率。因此将拼多多目标价由217美元升至248美元，重申“买入”评级。瑞银指，拼多多重新评级催化剂包括Temu亏损收窄；面对竞争环境下收入仍保持强劲增长；Temu预计在2025年底实现盈亏平衡。