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大行評級|花旗:維持中芯國際“中性”評級 目標價上調至16.2港元
花旗發表研報指,中芯國際首季收入按年增長20%至17.5億美元,高於增長指引上限17.1億美元;期內毛利率達到13.7%,亦超出指引區間9%至11%,然而盈利只達到7,200萬美元,遜於市場普遍預期。該行指出,與同業趨勢一致,中芯的利用率(UTR)在國內生產需求增長的推動下有所提升,下半年訂單能見度及人工智能相關需求持續改善,預期公司將繼續擴大產能,並專注於12nm的發展。但花旗亦提醒,中芯的產品平均售價及毛利料持續受壓,將拖累盈利復甦前景,同時較疲弱的現金流狀況與投資回報率,亦對長期研發投入有影響,維持“中性”評級,目標價由15.4港元調升至16.2港元。
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