研报掘金|华泰证券:下调AMD目标价至180美元 MI300的优势或面临英伟达挑战
华泰证券发表报吿指,AMD首季营收54.73亿美元,按年增加2%,并超过市场预期的54.49亿美元;non-GAAP每股盈利62美仙,按年增加3%,略超市场预期的61.4美仙;non-GAAP毛利率52%,按季提升2个百分点。第二季指引方面,报吿指,公司预计总营收54亿至60亿美元,中值略低于市场预期57.18亿美元。公司将AI加速器的全年营收指引由35亿上调至40亿美元,但公司盘后仍跌逾9%。
该行将公司2024至2026年营收预测调整为270亿、341亿及419美亿元。同时认为英伟达推出性价比较高的Blackwell架构芯片后,MI300的优势或面临挑战,以预测2025年市销率约8.5倍为估值基础,目标价从226美元下调至180美元,评级“买入”。
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