农业银行(01288.HK)将于本周四(28日)公布去年业绩，由于内银行业信用成本自2020年以来阶段性高位回落后至今进一步回落空间有限、令利润及收入增速逐步趋同，消费贷款价格竞争亦令上季净息差按季收窄，本网综合7间券商预测，农行2023年纯利料介乎2,639.53亿至2,724.36亿元人民币，较2022年纯利2,591.4亿元人民币，按年上升1.9%至5.1%，中位数2,710亿元人民币，按年增加4.6%。 综合4间券商预测，农行2023年营业收入料介乎6,860亿至7,069.88亿元人民币，较2022年营业收入7,254.99亿元人民币，按年下跌2.6%至5.4%，中位数6,965.6亿元人民币，按年减少4%。综合6间券商预测，农行2023年每股股息料介乎0.22至0.23元人民币，中位数0.23元人民币，对比2022年0.22元人民币。投资者将关注建行管理层给予营运及派息指引，特别是存款利率连续调降后银行是否能降低存款成本、涉及内房行业相关贷款拨备风险因素。 【关注内房信贷 聚焦派息指引】 摩根大通预测农行去年纯利按年升5%至2,715亿元人民币，每股全年派息23分人民币，高于去年的22分人民币。期内净利息收入料按年跌3%至5,743亿元人民币，税前溢利料按年3%至3,151亿元人民币，核心一级资本充足率料按年跌0.5个百分点至10.7%。华泰证券预测农行去年纯利按年升2%至2,640亿元人民币，每股全年派息23分人民币，高于去年的22分人民币。期内净利息收入料按年跌4%至5,693亿元人民币，手续费收入净额按年升不足1%至817亿元人民币，。 瑞银预测农行去年拨备前经营溢利按年升不足1%至3,076亿元人民币，收入按年跌5%至6,916亿元人民币。瑞银1月报告引述农行管理层指，该行去年第四季净息差收窄幅度为高单位数，主要受去年9月25日一次性下调按揭利率影响。但收入趋势或较首三季改善。管理层亦提到新贷款率在新月稳定，受益于相对快速的贷款增长及存款利率减少。该行目标在今年录得净利息收入正增长。在内房贷款风险方面，管理层披露新不良贷款形成或已见顶，但不良贷款率仍有可能上升，视乎不良贷款捌账及回收情况，内房不良贷款率超过6%，拨备覆盖率略高于总贷款平均水平。 -------------------------------------------- 本网综合7间券商预测，农行2023年纯利料介乎2,639.53亿至2,724.36亿元人民币，较2022年纯利2,591.4亿元人民币，按年上升1.9%至5.1%，中位数2,710亿元人民币，按年增加4.6%。 券商│2023年纯利预测(人民币)│按年变幅 中银国际│2,724.36亿元│+5.1% 中信证券│2,716.67亿元│+4.8% 摩根大通│2,715.2亿元│+4.8% 野村│2,710亿元│+4.6% 广发证券│2,704.23亿元│+4.4% 海通国际│2,639.53亿元│+1.9% 华泰证券│2,639.53亿元│+1.9% 农行2022年纯利2,591.4亿元人民币计算 -------------------------------------------- 综合4间券商预测，农行2023年营业收入料介乎6,860亿至7,069.88亿元人民币，较2022年营业收入7,254.99亿元人民币，按年下跌2.6%至5.4%，中位数6,965.6亿元人民币，按年减少4%。 券商│2023年营业收入预测(人民币)│按年变幅 星展│7,069.88亿元│-2.6% 建银国际│7,015亿元│-3.3% 瑞银│6,916.27亿元│-4.7% 野村│6,860亿元│-5.4% 按农行2022年营业收入7,254.99亿元人民币计算 -------------------------------------------- 综合6间券商预测，农行2023年每股股息料介乎0.22至0.23元人民币，中位数0.23元人民币，对比2022年0.22元人民币。 券商│2023年每股股息预测(人民币) 摩根大通│0.23元 华泰证券│0.23元 广发证券│0.23元 汇丰环球研究│0.23元 美银证券│0.23元 野村│0.22元 按农行2022年每股股息0.22元人民币计