建銀國際發表報告指出，騰訊(00700.HK)去年第四季業績好壞參半，季內總收入按年增長7%至1,550億元人民幣，較該行及市場預期低0.5%及1.4%；經調整淨利潤按年升44%至427億元人民幣，則高過該行及市場預期4%與2%，毛利率勝預期。 該行提及，騰訊上季遊戲收入按年跌2%至409億元人民幣，略低過該行預期。廣告收入按年增長21%至298億元人民幣，超過該行預期，視頻號(VA)需求強勁。金融科技及企業服務(FBS)業務收入按年增長15%至544億元人民幣，符合預期。毛利率50%，連續四個季度有改善，按年增長733點子或按季升49點子。經調整經營溢利按年增長35%至491億元人民幣，意味著淨利潤率為31.7%，按年增長653點子。 此外，騰訊管理層建議每股末期息3.4元，按年增長42%，派息率達25%，按年升15個百分點。公司計劃將回購額度由2023年的490億元，擴大至今年的1,000億元。 該行維持對騰訊的「跑贏大市」評級，對其今明兩年收入預測下調2%及3%，以反映遊戲勢頭疲弱；對其盈利預測略為上調1.1%及0.8%，反映毛利提高。對該股目標價由411元上調至416元，認為公司收入增長持續穩健。另估計今年首季公司遊戲恢復按年升2%的溫和增長；經調整淨利潤按年升38%。 該行又料騰訊將於今年第二季推出如《地下城與勇士》手遊等遊戲，推動遊戲收入增長加速，支持該行對騰訊今年遊戲/總收入增長7%/11%的預測，估計全年經調整經營溢利按年增長17%。