摩根大通發表研究報告指，華潤啤酒(00291.HK)去年盈利按年升18.6%至51.5億元人民幣，大致符合預測；銷售升10.4%至389億元人民幣；全年派息有驚喜，按年升75%，意味著派息率為59%。 該行提到，集團在啤酒市場一直表現良好，當中，喜力啤酒去年銷量按年增60%，而集團的目標是在未來五年內將銷量翻一倍，即複合年增長率為15%。對於白酒市場，集團已於去年主動清理渠路庫存50%，為未來健康發展鋪路，目標是今年銷量增長40%。 摩根大通預計，今年，華潤啤酒的銷售額、EBIT、淨利潤將按年增長6.7%、14.5%、12.5%，其中白酒在銷售額及盈利方面分別貢獻7%和2%。該行維持集團「增持」評級，目標價由65元下調至55元。