《大行报告》大和微升百度(09888.HK)目标价至153元 评级「买入」
大和发表研究报告指,百度(09888.HK)聊天机械人文心一言(ERNIE)的每日API可能超过5,000万,其中大部分属於集团内部开发,但外界应用亦正在迅速增长。来自外部客户的人工智能产品的直接收入占2023年第四季云端收入的4.8%。管理层预计人工智能收入运行速度将在全年加速,云端收入预计将按年实现双位数增长。该行预计今年将增10.4%。另外,管理层提到,阿里云最近发起的降价对百度云业务的影响可能有限。
该行表示,对百度由文心一言推动的核心营销业务增长速度略为乐观,将今年的增长预测从按年6%上调至8%。该行认为当前人工智能驱动的广告技术将在中国GDP增长的基础上为集团核心营销带来2至3个百分点的按年增长。该行指出,集团正在努力改善人工智能聊天机械人的功能,以克服现有的搜寻缺陷并长远地提高转换率。该行相信,集团今年的股票回购步伐或会加快,而积极的股东回报政策可能於短期内吸引投资者。
该行上调集团2024至26年的收入预测1至2%,并升期内盈利预测2至3%,重申「买入」评级,目标价由152元微升至153元。
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