《大行報告》建銀國際首予中廣核礦業(01164.HK)「跑贏大市」評級 目標價2.28元
建銀國際發表報告,首予中廣核礦業(01164.HK)「跑贏大市」評級,目標價2.28元,意味潛在上升空間約25%。報告稱,以庫存及生產計,中廣核礦業2022年已晉身全球第四大鈾生產商。自2019年起,其純利增長約300%,股價累升約7倍,跑贏全球鈾生產商及中國下游核能上市企業。
考慮全球鈾供應短缺及在多年去庫存後缺乏二手供應,該行料今年鈾價按年升71%至每磅103美元,明年再升4%至每磅107美元。由於生產見頂及舊礦場資源日漸枯竭,全球鈾生產料將於2029至2030年見頂。同時,鈾需求持續上升,中國正加大推進核能發電以追上全球趨勢,並達至長遠碳排放目標。
該行料中廣核礦業今年純利按年升83%,明年再升14%,受惠投資收益及交易收益增加。考慮增長前景正面及盈利具可見度,現時估值相當於預測明年市盈率12倍,該行認為較全球同業平均15.4倍而言屬吸引。該行認為中廣核礦業估值最少應可看齊國際同業。
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