《大行报告》瑞银升财险(02328.HK)目标价至13元 评级「买入」
瑞银发表报告表示,基于对监管环境乐观,以及利率下行周期下,投资价值上升,上调中国财险(02328.HK)目标价22%,由10.6元上调至13元,此相当于预测今年市账率1.06倍,评级为「买入」。
该行料,财险去年全年保费收入按年增长6.3%,但去年第4季度增速放缓至1.7%,主要是因为公司主动削减了高风险的非汽车保险业务,以提高承保盈利能力。汽车保险业务的保费增长维持在5%。瑞银预计,2024财年整体保费增长有6%,当中汽车保险业务将继续实现5%的保费增长,而非汽车保险业务将从过去的双位数增长放缓至7.3%。
综合成本率(CoR)方面,瑞银预计财险2023财年将达到98.2%,汽车保险和非汽车保险的CoR分别为97.1%和99.7%。同时,又预计非汽车保险部门将是五年来首次实现承保盈利。
至于派息方面,瑞银预计中国财险每股派息将略有增长,达到0.49人民币,意味著有约5%的股息率。
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