《大行報告》花旗下調新世界發展(00017.HK)目標價至8.18元 迫切需要更快地執行積極去槓桿計劃
花旗發表報告指,新世界發展(00017.HK)有迫切需要更快地執行積極去槓桿計劃,維持其「沽售」評級,目標價由9.2元下調至8.18元,反映每股資產淨值折讓70%。
該行指,新世界在宏觀環境困難下營運,本地住宅項目主要涉及啟德及黃竹坑,估計銷售緩慢、利潤率較低;在內地住宅有較多佔比亦拖低整體估值;負債比率仍高、兼且持續負現金流。以220億元出售新創建(00659.HK)是踏出良好的一步,但仍不足以應付離岸債及利息開支。
報告又指,新世界中期業績未達預期,主要受累於利率開支上升,以及物業發展盈利下跌。
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