星展发表报告指出，汇丰控股(00005.HK)去年业绩逊预期，对交行(03328.HK)意外出现减值损失30亿美元，核心盈利大致符合预期，公司维持2024/2025财年股息率稳健。 此外，该行预期美国联邦基金利率将于今年下半年开始下行周期，料对今明两年的香港银行(包括汇控)将面临净息差下行压力。同时，该行料当利率降低时，贷款量将出现更强劲的增长。信贷成本预期整体与去年相似，约为贷款总额的36至37点子。 整体而言，该行预计今明两年经调整盈利与去年相比的上行空间有限。 该行估计，汇控预计将实现约15%的有形股本回报率(RoTE)目标，并预计2024/2025财年的ROTE约为14%至16%。该行将汇控今明两年盈利预测下调7%及11%，重申对其「买入」评级，目标价由71.7元上调至74.6元，认为汇控为减息周期中属股息回报稳固的股份。