市場底部區域，多家公司因回購事項披露最新前十大流通股東，鄧曉峯、丘棟榮等“頂流”基金經理和知名外資機構最新持倉曝光。

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鄧曉峯加倉，丘棟榮新進兩家公司

丘棟榮在管基金進入新經典和博眾精工前十大流通股東。

新經典最新公佈的前十大流通股東名單中，截止2月10日，丘棟榮管理的中庚小盤價值持股105.35萬股新經典，位列其第六大股東。

新經典主營業務包括以版權資源為核心的圖書策劃、圖書發行和數字圖書業務，公司主要產品和服務為選題策劃、版權簽約、設計製作、營銷推廣、代銷和直銷圖書、電子書、有聲書、圖書出版、版權授權。

2月20日，工業數字化領域設備企業博眾精工發佈公吿稱，截至2月6日，丘棟榮管理的中庚小盤價值股票、中庚價值靈動靈活、中庚價值領航混合分別新進買入博眾精工980.64萬股、191.34萬股和181.27萬股。

博眾精工主營業務是從事自動化設備，自動化柔性生產線，自動化關鍵零部件以及工裝夾(治)具等產品的研發、設計、生產、銷售及技術服務，公司主要產品包括自動化設備(線)、治具類產品和核心零部件。

2月23日，博眾精工發佈業績快報，公司2023年1-12月實現營業收入48.40億元，同比增長0.59%，歸屬於上市公司股東的淨利潤3.96億元，同比增長19.42%。

鋁電解電容器行業龍頭公司江海股份近期發佈公吿顯示，私募名將鄧曉峯管理的高毅曉峯2號致信基金、高毅曉峯鴻遠集合資金信託計劃均加倉江海股份15萬股，兩隻產品最新持倉近1800萬股。

江海股份主營業務是鋁電解電容器、化成箔、薄膜電容器、酚醛蓋板等產品的研發、生產、銷售和服務。

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巴菲特：現金儲備創出紀錄！坦言美股像賭場

北京時間2月24日晚9點，巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋發佈2023年四季度及全年財報。同時，巴菲特致股東信也對外公佈，這也是93歲的巴菲特人生中第46封股東信：

股神巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋，截至2023年12月底，美股持倉總規模約為3470億美元，較上季度的3130億美元增加了約340億美元。

在美股持續飆升背景下，伯克希爾哈撒韋第四季度的現金儲備創出紀錄，升至1676億美元。近幾年該指標的持續上揚，一直是市場擔憂的信號，為何在美股不斷強勢攀升的背景下，巴菲特現金越來越多？

對於當下的美股，巴菲特坦言越來越像賭場。他寫道：雖然股票市場比我們早年大得多，但今天的活躍參與者既沒有比我在學校時情緒更穩定，也沒有比我在學校時受過更好的教育。不管出於什麼原因，現在的市場表現出比我年輕時更像賭場的行為。賭場現在存在於許多家庭中，每天都在誘惑着住户。

持股方面，截至2023年12月31日，伯克希爾哈撒韋股權投資公允價值總額的79%集中於少數公司。

截至四季度末，伯克希爾前十大重倉股分別為：蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、達維塔保健、花旗。前十大重倉股最大的變化在於蘋果和雪佛龍：在Q4減持蘋果1000萬股，並增持雪佛龍1600萬股。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

關於持有可口可樂和美國運通股票的得失教訓？在致股東的信中，巴菲特坦言，當你找到一個真正出色的企業時，請堅持下去。耐心是有回報的，一項出色的業務可以抵消許多不可避免的平庸決定。 

投資動向方面，巴菲特透露將“長期”保持對日本伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事的投資。同時，將“長期”保持對西方石油的投資。

對於旗下重倉的鐵路公司BNSF，巴菲特認為，一個世紀後仍將是伯克希爾重要資產。

巴菲特説道，特別為BNSF對國家的貢獻感到自豪，也為那些在北達科他州和蒙大拿州冬天在零下的户外工作以保持美國商業動脈暢通的人們感到自豪。“鐵路在運行時不會受到太多關注，但如果鐵路無法使用，整個美國都會立即注意到這個這裏”。

最後，對於伯克希爾取得的成就，巴菲特認為這得益於美國式的順風和複利的力量，如果在一生中做出幾個正確的決定並避免犯嚴重的錯誤，我們所處的這個領域過去是、將來也會是回報豐厚的。 

此外，今年伯克希爾致股東的信，巴菲特特意在開篇寫了一頁題為：查理·芒格-伯克希爾的建築師的文字。他指出，查理是當前伯克希爾的“建築師”，而自己則是“總承包商”，為查理芒格的願景日復一日地進行建設。

他深情地寫道，查理從未試圖把自己作為創作者的功勞攬在自己身上，而是讓我來領獎。在某種程度上，他和我的關係既是哥哥，又是慈愛的父親。

在接班人的問題上，巴菲特給出了答案，副董事長格雷格·阿貝爾在各方面都做好了明天擔任伯克希爾哈撒韋公司CEO的準備。 ‍

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私募魔女：逃離火場後，勿重新返回

近日私募魔女李蓓再度發聲，這次是提醒投資者遠離小微盤。

李蓓表示，火宅逃生中，容易出現的一種悲劇是：本來已經逃出來了，捨不得火場裏的財物，重返火場試圖挽回一部分，然後送了命。所以，火宅逃生有一條重要原則：已逃出火場，勿重新返回。而在今年的市場裏，小微盤是最大的火場，不少人受了一些傷，節前逃出來了。但是根據近期的業內交流，包括看一些管理人披露的持倉，不少人又返回火場了，想搶回來一些財物（超額）。

李蓓指出，從估值來看，中證2000最新市盈率54倍，是滬深300的5倍，中證500的約3倍。從盈利能力來看，ROE僅4%，是中證500的60%，是滬深300的40%。更小的wind微盤股指數，合計利潤經常為負，沒法討論估值和盈利能力。

以一般價值投資的標準，李蓓稱小微盤股票又小又貴又垃圾。“它們沒有長期投資價值，只有短期交易價值和殼資源期權價值。翻譯一下，就是不合適作為長期投資的載體，但適合作為割韭菜的工具。所以這類股票主要參與者，除了散户，主要是遊資和量化基金。主觀基金基本不參與”。

她直言，從去年四季度開始持續提醒小微盤的風險，建議持有小盤量化的投資人和合作方把小盤指增和全市場選股換成300指增，建議與其交流的量化同行改發大盤指增。

究其原因，李蓓坦言，不僅僅是因為看到了擁擠，看到了踩踏的可能性，更重要的是：從兩到三年的維度，小微盤持續超額表現背後的經濟環境，制度環境和供需關係，將會發生中長期而深刻的逆轉。

李蓓認為，這輪小微盤踩踏得以結束的拐點，是2月8號神祕資金大幅買入中證2000ETF，單日高達70億，給因小微盤的受損者開闢了一條逃生通道。“而最近幾天，神祕資金完成救災使命後，已經在持續撤退。有些小微盤的受損者還想重拾籌碼，但最好還是請重温火宅逃生重要原則：已經逃出火場，切勿重新返回”。

此外，私募大佬但斌對此做了迴應，認為非常有道理。

但斌表示，剛看到一個數據“截至2024年2月15日，美股共有16786家公司，2月14日成交額為0的公司有3912家，成交額低於1萬美元的公司有2214家，低於100萬美元的有5354家，低於1000萬美元的公司有2566家。合計單日成交額低於1000萬美元的公司有14046家，佔公司總數83.68%。 ”

從我(但斌)這麼多年投資美股的經驗看，美股是分紅派息回購的藍籌股的天堂，“垃圾股票的墳場”，交易微盤股、小股票風險非常大，但為什麼我們的微盤股策略卻能如此成功？中國的微盤股是全世界資本市場流通性最好的市場，包括新股不敗也是一個奇跡，非常具有中國特色…

對於投機，但斌稱：

像現在跌成這樣，我們A股5347家公司，中位數市值43億，這個市值範圍的公司的淨利潤TTM均值在1億左右，PE在43倍，救市，難道要從43倍救到86倍嗎？救它們有合理內在邏輯嗎？為什麼要救？！

我一直有一種觀點“投機者不能被教育，只能被消滅！”教育是教育不過來的，2015年國家投入巨資救市，當時有了“魚的記憶只有七秒”的説法，當時圍繞“王的女人”瘋狂炒作，最後還是一地雞毛…美股也有股市調整，遇到問題它會一次出清，而我們的結果是“循環往復”，如果不從根本上解決問題，依然會積症難返…

都看到這裏了 

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