理想汽車-W(02015.HK)於2023年股價累升逾91%藍籌股升幅王，2024年以來股價累計下跌逾5%(待更新)。理想將於下周一(26日)公布去年業績。受規模效應及成本下降支持，本網綜合15間券商預測理想汽車2023年扭虧為盈，歸屬於理想汽車普通股股東的淨利潤料介乎60.89億至93.53億元人民幣，中位數為81.73億元人民幣，對比對2022年度為淨虧損20.12億元人民幣。綜合3間券商預測，理想汽車2023年非公認會計準則淨利潤料介乎82.89億至120.96億元人民幣，對比對2022年同期2,089萬元人民幣，按年大增398至580倍。 綜合13間券商預測，理想汽車2023年經營利潤料介乎56.17億至79.99億元人民幣，中位數66.7億元人民幣，對比對2022年經營虧損36.55億元人民幣。綜合19間券商預測，理想汽車2023年收入總額介乎1,181.8億至1,336.52億元人民幣，對比2022年度452.87億元人民幣，按年上升1.61倍至1.95倍。中位數1,226.59億元人民幣，按年增加1.71倍。。 理想今年將有強勁新產品周期。純電動車產品線方面，包括3月推出的Mega及下半年推出的M7,8,9，市場將關注近期同業減價競爭對公司未來銷售(今年交付目標80萬輛)、毛利率等影響的指引。 【券商料季度汽車毛利率降 但維持兩成水平】 中銀國際預測，理想汽車去年將扭虧為盈，錄歸屬於普通股股東的淨利潤93.53億元人民幣，對比2022年虧損20.12億人民幣，估計經營溢利料為75.09億元人民幣，收入總額料按手升1.73倍至1,238億元人民幣。該行估計理想汽車去年第四季汽車毛利率維持越兩成，受規模效應增強及持續成本降低支撐，且料公司經營開支比率持續下降，按季跌最少1個百分點，每車非公認會計準則淨利潤將維持3萬元人民幣，低於第三季度的3.3萬元人民幣，季度非公認會計準則淨利潤達40億元人民幣新高。該行亦預計理想季內汽車平均售價將維持按季及按年下跌趨勢，受銷售組合更大比例地轉向L7車款，以及終端用戶折扣增加所影響。 招銀國際預測，理想去年扭虧錄歸屬於普通股股東的淨利潤89.26億元人民幣，估計去年第四季純利29億元人民幣，受折扣增加影響，季內每車平均售價料按季跌1.3萬元人民幣或4%，至30.6萬元人民幣。季度汽車毛利率按季跌1個百分點至20.2%，預計季內提供的銷售誘因有75%由規模效應及原材料價格下跌造成的成本削減所抵銷。季度整體毛利率料按季跌1個百分點至21%。該行直言，預測理想去年第四季研發及銷售與行政開支或許困難，因公司加快其研發開支，且其展銷廳亦在季內增加106間，為歷來最快增長。該行預測季內研發及銷售與行政佔整體收入15.1%，按季跌0.4個百分點。 --------------------------------------------------------- 本網綜合15間券商預測理想汽車2023年扭虧為盈，歸屬於理想汽車普通股股東的淨利潤料介乎60.89億至93.53億元人民幣，中位數為81.73億元人民幣，對比對2022年度為淨虧損20.12億元人民幣。 券商│2023年歸屬於普通股股東的淨利潤預測(人民幣) 中銀國際│93.53億元 招銀國際│89.26億元 美銀證券│89.02億元 匯豐環球研究│87.54億元 富瑞│87.39億元 法國巴黎銀行│84.3億元 大華繼顯│81.9億元 摩根士丹利│81.73億元 建銀國際│81.29億元 國信証券│80.38億元 中信証券│78.41億元 海通國際│77.77億元 中金│72.38億元 銀河証券│72.29億元 星展│60.89億元 百度2022年度歸屬於理想汽車普通股股東的淨利潤20.12億元人民幣。 --------------------------------------------------------- 綜合3間券商預測，理想汽車2023年非公認會計準則淨利潤料介乎82.89億至120.96億元人民幣，對比對2022年同期2,089萬元人民幣，按年大增398至580倍。 券商│2023年非公認會計準則淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 第一上海│120.96億元│+580倍 中信証券│99.77億元│+479倍 星展│82.89億元│+398倍 按公司對上年度非公認會計準則淨利潤2,080萬元人民幣計算。 --------------------------------------------------------- 綜合13間券商預測，理想汽車2023年經營利潤料介乎56.17億至79.99億元人民幣，中位數66.7億元人民幣，對比對2022年經營虧損36.55億元人民幣。 券商│2023年經營利潤預測(人民幣) 第一上海│79.99億元 花旗│79.24億元 中銀國際│75.09億元 大華繼顯│72.26億元 招銀國際│69.46億元 海通國際│66.95億元 美銀證券│66.7億元 匯豐環球研究│65.73億元 建銀國際│62.86億元 中金│60.87億元 中信証券│60.31億元 法國巴黎銀行│57.99億元 富瑞│56.17億元 公司對2022年經營虧損36.55億元人民幣。 --------------------------------------------------------- 綜合19間券商預測，理想汽車2023年收入總額介乎1,181.8億至1,336.52億元人民幣，對比2022年度452.87億元人民幣，按年上升1.61倍至1.95倍。中位數1,226.59億元人民幣，按年增加1.71倍。 券商│2023年收入總額預測(人民幣)│按年變幅 富瑞│1,336.52億元│+195.1% 摩根士丹利│1,249.75億元│+176% 花旗│1,243.55億元│+174.6% 第一上海│1,241億元│+174% 大華繼顯│1,239.39億元│+173.7% 高盛│1,238.85億元│+173.6% 中銀國際│1,237.99億元│+173.4% 招銀國際│1,236.35億元│+173% 中金│1,229.02億元│+171.4% 法國巴黎銀行│1,226.59億元│+170.9% 匯豐環球研究│1,221.43億元│+169.7% 美銀證券│1,217.45億元│+168.8% 星展│1,216.61億元│+168.7% 建銀國際│1,215.47億元│+168.4% 海通國際│1,214.53億元│+168.2% 國泰君安│1,214.1億元│+168.1% 中信証券│1,214.49億元│+168% 國信証券│1,211億元│+167% 銀河証券│1,181.8億元│+161% 按理想汽車2022年度收入總額452.86億元人民幣計算 (fc/w) ~